Connaissances de base et stratégies d'investissement pour recevoir des dividendes

Mécanisme de fluctuation des prix des actions le jour des droits : théorie et réalité

Le phénomène de la baisse des prix des actions le jour de l'ex-dividende (jour de la distribution de dividendes) est courant, mais ne se produit pas toujours. Théoriquement, lorsque l'entreprise annonce le paiement des dividendes, la valeur de ses actifs diminue d'un montant équivalent à cette somme, ce qui devrait faire baisser le prix de l'action du montant des dividendes. Par exemple, si une entreprise dont le prix de l'action est de 35 dollars annonce un dividende de 4 dollars par action, théoriquement, le prix de l'action après le jour de l'ex-dividende devrait être de 31 dollars.

Cependant, sur le marché réel, plusieurs facteurs influencent l'évolution des prix des actions le jour de l'ex-dividende :

• Sentiment de marché : Lorsque les investisseurs sont optimistes quant à l'avenir d'une entreprise, le cours de l'action peut ne pas baisser et même augmenter.
• Fondamentaux de l'entreprise : Dans les grandes entreprises dont les performances sont stables, il est fréquent d'observer une augmentation du prix des actions le jour de détachement des droits.
• Tendances du secteur : Par exemple, le jour de détachement des droits d'Apple le 10 novembre 2023, le prix de l'action est passé de 182 dollars à 186 dollars.

Est-il avantageux de timing d'investissement après la date de détachement des droits ?

Pour répondre à cette question, il est nécessaire de considérer trois perspectives :

1. Évolution du prix des actions avant la date ex-dividende : Lorsque le prix des actions est déjà dans une zone élevée, de nombreux investisseurs choisissent de réaliser des bénéfices, donc entrer à ce moment-là n'est pas nécessairement sage.

2. Modèles de prix des actions après les dividendes : observer quel modèle est le plus courant, soit « récupération des droits » (le prix des actions revient au niveau d'avant le dividende) ou « rupture des droits » (le prix des actions continue de stagner).

3. Fondamentaux des entreprises et durée de détention : Pour les entreprises solides, la date de détachement du dividende est considérée non pas comme une perte de valeur, mais comme une partie de l'ajustement du prix de l'action.

Mécanisme de distribution des dividendes sur le marché des actifs numériques

Dans le marché des actifs numériques, il existe un mécanisme de "dividende" similaire à celui du marché boursier traditionnel :

• Récompense de staking : Récompense régulière obtenue en verrouillant des tokens détenus.
• Avantages des tokens d'échange : Certains tokens d'échange offrent des réductions de frais et des distributions de revenus régulières.
• Récompenses des jetons de gouvernance : Une partie des revenus du protocole peut être distribuée aux détenteurs de jetons.

Dans ces systèmes de récompense, des fluctuations de prix similaires à celles des dates de détachement de dividendes peuvent également être observées. En particulier, les modèles de fluctuation des prix autour de la date de capture (date de référence) présentent des similitudes avec les mouvements autour des dates de détachement de droits sur les marchés boursiers traditionnels.

Coûts cachés de la participation aux dividendes

• Imposition des dividendes : Si vous détenez des actions dans un compte imposable, des impôts seront appliqués sur les dividendes reçus.

• Frais et taxe de transaction : Dans l'exemple du marché taïwanais, les frais de transaction sur les actions sont calculés en multipliant 0,1425 % du prix de l'action par le taux de remise. Lors de la vente, une taxe de transaction supplémentaire est appliquée (0,3 % pour les actions ordinaires, 0,1 % pour les ETF).

Les investisseurs souhaitant tirer parti des fluctuations de prix à court terme autour des dates de détachement de droits peuvent envisager d'utiliser les CFD (contrats pour différence). Cela permet des transactions flexibles et évite la fiscalité sur les dividendes, mais il est important de faire attention à l'augmentation des risques liés à l'effet de levier.

Points clés d'une stratégie d'investissement en dividendes efficace

Compréhension de la date d'enregistrement : Avec la nouvelle règle de règlement de 2025 (T+1), si vous achetez des actions avant la veille de la date d'enregistrement, vous pourrez recevoir des dividendes. Cela a rendu le timing de détention des actions pour obtenir des dividendes plus clair.

Conditions pour les dividendes qualifiés : Pour être reconnu comme un « dividende qualifié » bénéficiant d'un traitement fiscal avantageux, il est nécessaire de détenir l'actif pendant plus de 61 jours sur une période de 121 jours, y compris le jour de détachement. Si cette condition n'est pas remplie, les dividendes seront imposés selon le taux d'imposition ordinaire, ce qui nécessite également une attention particulière dans la planification fiscale.

Dans le cadre de la prise de décision d'investissement sur le marché des actifs numériques, comprendre les mécanismes de ces marchés traditionnels vous permettra d'élaborer des stratégies d'investissement plus efficaces.