Sur le marché des cryptoactifs, de nombreux investisseurs ont souvent tendance à mal interpréter la chute des prix comme un comportement ciblé des market makers. Cependant, la réalité est souvent plus complexe.

L'attention des maket makers ne se porte pas sur les petites détentions de jetons par des investisseurs individuels, mais plutôt sur la construction d'une base de hausse plus solide. Prenons l'exemple d'un petit jeton nommé METIS, dont le prix initial est de 1,2 dollar et dont le volume total en circulation n'est que de 10 millions, dont 60 % sont détenus par des particuliers.

Une équipe d'investissement a discrètement acquis 4 millions de jetons, mais n'a pas immédiatement fait monter le prix. La raison est que si le prix était directement porté à 1,5 dollar, les investisseurs précoces pourraient vendre en masse, entraînant une pression de vente insupportable, ce qui conduirait finalement à un manque de dynamisme dans le marché.

Pour cela, l'équipe a soigneusement conçu une stratégie de trois phases de nettoyage :

La première phase est appelée "Cuire les grenouilles à l'eau chaude". Le prix du jeton a lentement chuté de 1,2 $ à 0,9 $, avec un volume d'échanges faible et un manque de nouvelles positives, déclenchant une vente panique des petits investisseurs. Le maket maker a discrètement accumulé des jetons autour de 0,9 $.

La deuxième phase est plus agressive, que l'on peut appeler "chute incitative pour acheter au plus bas". Le prix chute soudainement à 0,7 dollar avant de rebondir rapidement à 0,95 dollar, incitant les investisseurs à croire qu'ils ont touché le fond et à entrer sur le marché. Ensuite, le prix retombe à 0,65 dollar, piégeant les acheteurs au plus bas, qui se voient contraints de vendre à perte.

La troisième phase est celle de "créer la panique". Accompagnée de fausses nouvelles comme le retrait de fonds par les porteurs de projet et la fuite des gros investisseurs, le prix chute à 0,5 dollar. Le marché est rempli de pessimisme, les petits investisseurs perdent complètement confiance et liquident leurs positions, tandis que le market maker en profite pour accumuler des jetons à ce niveau de prix.

La dernière étape est le "renversement en V". Le market maker fait remonter rapidement le prix à 1 dollar avec un faible montant de fonds, formant une bougie à longue mèche fortement haussière. À ce moment-là, les investisseurs qui ont déjà vendu à perte n'osent pas acheter à des prix plus élevés, et les nouveaux investisseurs voient leur coût se concentrer autour de 1 dollar, formant un groupe stable de détenteurs de jetons.

Après cette série d'opérations, les jetons du maket maker sont passés de 4 millions à 6 millions, avec un coût moyen encore plus bas. Plus important encore, les petits investisseurs indécis ont été éliminés, créant des conditions favorables pour la prochaine montée.

Pour les investisseurs débutants, il est très important de comprendre la nature du wash trading. Ce n'est pas simplement un comportement de "vol d'argent", mais une stratégie de "changement d'équipe" - éliminer les petits investisseurs à faible coût et faciles à vendre, et introduire des investisseurs à coût élevé et plus résilients.

Dans un marché des Cryptoactifs en constante évolution, il est essentiel de comprendre en profondeur les mécanismes de fonctionnement du marché et de garder un jugement rationnel pour rester invincible dans une compétition féroce.