La paire EUR/CHF attire un nouvel intérêt d'achat pour le deuxième jour consécutif ce jeudi, avec le croisement montant jusqu'à se négocier autour de 0.9381 pendant la session européenne. Ce mouvement reflète une combinaison de données d'inflation suisse plus douces et de ventes au détail de la zone euro plus faibles que prévu, ce qui amène les investisseurs à réévaluer les perspectives de politique monétaire des deux côtés.

L'indice des prix à la consommation (IPC) de la Suisse est resté stable à 0,2 % en glissement annuel en août, conformément aux prévisions mais reflétant toujours une pression sur les prix modérément persistante. En termes mensuels, l'IPC a chuté de 0,1 %, en dessous des attentes d'une lecture inchangée. Les chiffres soulignent l'environnement désinflationniste contre lequel la Banque nationale suisse (BNS) a lutté, renforçant la spéculation du marché selon laquelle les responsables politiques pourraient pencher vers une posture plus accommodante si la demande intérieure se dégrade davantage.

Dans la zone euro, les ventes au détail de juillet ont chuté de 0,5 % par rapport au mois précédent, une contraction plus marquée que la baisse attendue de 0,2 %, et un retournement notable par rapport à l'augmentation de 0,6 % de juin. En termes annuels, les ventes ont augmenté de 2,2 %, mais ont également été inférieures à la prévision de 2,4 % et ont marqué un ralentissement par rapport à la croissance de 3,5 % enregistrée précédemment. La répartition a révélé des baisses dans la consommation de denrées alimentaires et de combustibles, tandis que les produits non alimentaires n'ont enregistré qu'un gain marginal. Cette lecture faible indique une demande des ménages hésitante dans l'ensemble du bloc, suscitant des inquiétudes sur la durabilité de la croissance alors que l'inflation ralentit et que les vents contraires au commerce extérieur persistent.

Pour le BNS, le dernier chiffre de l'IPC souligne à quel point la pression des prix reste de manière persistante faible, maintenant la banque fermement en territoire accommodant après avoir réduit son taux de politique à zéro en juin. En revanche, la Banque centrale européenne (BCE) fait face à un défi différent, car l'inflation de la zone euro a grimpé à 2,1 % en août, avec une inflation sous-jacente de 2,3 %, même si les ventes au détail montrent un affaiblissement de la consommation, laissant les décideurs politiques dans une approche prudente d'attente et d'observation.

S'ajoutant au panorama, le taux de chômage ajusté saisonnièrement de la Suisse est resté stable à 2,9 % en août, renforçant l'idée que le marché du travail reste résilient même si les pressions sur les prix restent modérées. Dans la zone euro, l'attention se concentre sur les chiffres du deuxième trimestre de vendredi, où l'on s'attend à ce que l'emploi augmente de 0,1 % par rapport au trimestre précédent et de 0,7 % par rapport à l'année précédente, tandis qu'on prévoit que le Produit Intérieur Brut (PIB) s'étende de 0,1 % trimestriel et de 1,4 % annuel.