L'enjeu du rallye de BTC dans la demande institutionnelle aux États-Unis et l'élan de la vente au détail asiatique

Selon un rapport de CryptoQuant, les données off-chain et des échanges ont révélé un nouveau modèle où l'Asie et les États-Unis déterminent les rallies de BTC et leur durée. Ce modèle découle de la surveillance de l'activité sur les principaux échanges qui représentent l'action américaine et asiatique.

Le Bitcoin a récemment connu une volatilité, avec des mouvements significatifs qui ont porté sa valeur au-dessus de 111 000 $. Bien que ces actions de prix aient été provoquées par des baleines, les analystes affirment que la situation a changé avec la participation institutionnelle.

Qu'est-ce qui influence les récents mouvements de prix de BTC ?

Dans le passé, les baleines et les flux d'ETF contribuaient grandement aux mouvements de BTC, mais ces derniers mois, cela a changé, l'action du prix étant davantage déterminée par la liquidité régionale.

Le rapport de CryptoQuant révèle un modèle où l'Asie initie le mouvement initial, tandis que les États-Unis décident s'il perdure. Les analystes ont surveillé l'activité sur deux échanges principaux, représentant l'action américaine et l'activité asiatique.

La sortie de fonds des exchanges institutionnels est un signe classique des institutions américaines transférant des BTC vers un stockage pour une accumulation à long terme.

L'Indice Premium, qui suit l'écart de prix entre les exchanges en USD et USDT, confirme cette théorie car lorsqu'il reste positif, la demande américaine mène généralement l'élan. Historiquement, les rallies qui coïncident avec un indice positif tendent à se maintenir.

Les flux asiatiques sont différents, car ils reflètent souvent une activité de détail et de trading, avec de grandes entrées qui précèdent souvent une pression à la vente, tandis que les sorties suggèrent des achats lors des baisses.

L'indice premium de Corée —célèbrement appelé "Kimchi Premium"— capture le sentiment local. Des lectures modérées (+1% à +3%) montrent une demande saine, tandis que des niveaux supérieurs à +5% marquent souvent un surchauffe spéculative et des sommets à court terme.

Lorsque ces indicateurs montrent des signaux positifs simultanément, la demande mondiale est synchronisée et les rallies explosent.

Cependant, lorsque les joueurs américains prennent des bénéfices pendant que les asiatiques continuent d'acheter, la dynamique change entre les fuseaux horaires, créant de la volatilité et des fluctuations brusques. En essence, l'Asie allume souvent le feu, mais l'Amérique décide si cela devient un incendie.

Pour qu'un rallye se produise au T4, la prime américaine devra devenir décidément positive tandis que l'Asie continue d'absorber l'offre. Sinon, nous pourrions faire face à plus d'action de prix baissière.

Refroidissement de la demande de BTC ou accumulation constante ?

Bitcoin cotise actuellement en dessous de $112K, se consolidant entre $104K et $116K, avec la Distribution de Prix Réalisé UTXO montrant que les investisseurs ont accumulé dans la plage de $108K-$116K.

La volatilité est en hausse, ce qui amène beaucoup à se demander si cela marque le début d'un marché baissier ou s'il ne s'agit que d'une contraction à court terme.

Selon des données off-chain, la récente action des prix montre des achats constructifs lors des baisses mais ne prédit pas une contraction plus importante.

Les données montrent également que tandis que la rentabilité des détenteurs à court terme a chuté brutalement à 42 % pendant la vente massive, elle a rebondi à 60 %, laissant le marché neutre mais fragile, avec un nouvel élan garanti uniquement si le prix récupère 114K-116K.

En même temps, le sentiment hors chaîne se refroidit. Le financement des contrats à terme est resté neutre mais vulnérable, tandis que les entrées d'ETF ont considérablement diminué.

Avons-nous pénétré dans un marché baissier ? Pas exactement.

BTC devra récupérer le niveau de $114K-$116K pour restaurer la rentabilité des détenteurs à court terme et renforcer le scénario haussier. Cependant, si le pire se produit et qu'il y a une rupture en dessous de $104K, nous pourrions voir une répétition des phases d'épuisement précédentes, avec un potentiel à la baisse vers $93K-$95K.