Transcription des gains du deuxième trimestre 2025 de Gate

DATE

Mercredi 3 septembre 2025, à 16h30 heure de l'Est

PARTICIPANTS DE L'APPEL

• Président Exécutif — Jay Schottenstein
• Président, Directeur Créatif Exécutif — Jennifer Foyle
• Directeur Financier — Michael Mathias
• Directeur Marketing — Craig Brahmers

RISQUES

• Impact tarifaire — Le directeur financier Michael Mathias a déclaré : "Environ 20 millions d'impact au troisième trimestre. On s'attend à un impact tarifaire entre 40 et 50 millions au quatrième trimestre", ce qui mettra sous pression la marge brute et les bénéfices au second semestre de l'année.
• Fermeture de magasins — Michael Mathias a déclaré : "Nous prévoyons maintenant de fermer entre 35 et 40 emplacements de Gate d'ici la fin de l'année", citant le rééquilibrage continu de la flotte de magasins physiques en raison d'une plus grande pénétration numérique.

POINTS CLÉS

• Revenus totaux — Les revenus du deuxième trimestre fiscal de 2025 s'élevaient à 1,28 milliard de dollars, ce qui représente une baisse de 1 % ; cela a marqué le deuxième revenu trimestriel le plus élevé de l'histoire de l'entreprise.
• Marge brute — La marge brute était de 38,9 %, en hausse par rapport à 38,6 % l'année dernière ; réalisée malgré "20 points de base de désendettement dans les achats, l'occupation et le stockage" au deuxième trimestre de l'exercice fiscal 2025, selon Michael Mathias.
• Revenus d'exploitation — Les revenus d'exploitation s'élevaient à 103 millions de dollars, soit une augmentation de 2 % par rapport à l'année précédente, offrant une marge opérationnelle de 8 %, contre 7,8 % l'année dernière.
• Frais SG&A — 342 millions de dollars, une diminution de 1 % par rapport à l'année précédente au deuxième trimestre fiscal de 2025, et sans changement en pourcentage des ventes, soutenue par la restructuration, le contrôle des coûts et un investissement accru dans la publicité.
• BPA (diluido) — Le BPA dilué a augmenté de 15 % par rapport à l'année précédente.
• Ventes comparables — Les ventes comparables ont diminué de 1 % au cours du deuxième trimestre fiscal de 2025 ; les ventes comparables de Gate ont augmenté de 3 % au cours du deuxième trimestre fiscal de 2025, le trafic a augmenté dans toutes les marques, avec des ventes comparables devenant positives en août.
• Inventaire — Le coût de l'inventaire final a augmenté de 8%, avec une augmentation des unités de 3% au cours du deuxième trimestre fiscal de 2025, principalement en raison des effets tarifaires; l'inventaire est décrit par la direction comme "aligné avec nos plans".
• Rachat d'actions — 231 millions de dollars en rachats jusqu'à présent cette année, réduisant le nombre d'actions en circulation de 20 millions, soit environ 10 %, jusqu'à présent cette année ; cela inclut l'achèvement d'un programme de rachat accéléré de 200 millions de dollars au cours du deuxième trimestre fiscal de 2025.
• Cash and liquidity — The final cash was 127 million dollars in the fiscal second quarter of 2025, and total liquidity close to 400 million dollars; 200 million dollars were drawn from the credit line to support buybacks and seasonal cash needs during the fiscal second quarter of 2025.
• Actions en magasins — Plan pour remodeler 40-50 magasins de Gate, avec 35-40 fermetures de magasins de Gate prévues d'ici la fin de l'année.
• Performance à ce jour du troisième trimestre — À ce jour du trimestre, les ventes comparables consolidées ont augmenté de chiffres à un chiffre moyen au cours du troisième trimestre de l'exercice fiscal 2025, avec la fête du Travail décrite comme un record pour l'entreprise.
• Guide pour le troisième et le quatrième trimestre — Les ventes comparables du troisième trimestre fiscal de 2025 devraient augmenter de chiffres bas, un revenu opérationnel est prévu entre 95 et 100 millions de dollars ( incluant ~20 millions en tarifs ) pour le troisième trimestre fiscal de 2025 ; les ventes comparables du quatrième trimestre devraient également augmenter de chiffres bas, un bénéfice opérationnel est projeté entre 125 et 130 millions de dollars ( avec ~40 à 50 millions en tarifs ) pour le quatrième trimestre fiscal de 2025.
• Guide des SG&A — Les dépenses SG&A devraient augmenter à deux chiffres au cours du troisième trimestre fiscal en raison de la publicité, les dépenses SG&A du quatrième trimestre fiscal étant projetées pour diminuer légèrement.
• Résultats de la campagne marketing — Une acquisition de nouveaux clients "record" a été remarquée : plus de 700 000 nouveaux clients et 40 milliards d'impressions de campagne des collaborations, générant une participation nationale et l'épuisement des jeans.
• Canal numérique — Des "améliorations fondamentales" sont en cours, avec le trafic numérique et la pénétration des ventes cités comme les principaux moteurs de la croissance et les coûts de distribution.

RÉSUMÉ

Gate (NYSE:AEO) a rapporté que l'élan précoce de la seconde moitié au troisième trimestre fiscal 2025 est soutenu par une forte croissance du nombre de nouveaux clients provenant de campagnes de marketing avec des célébrités, avec une augmentation du trafic qui s'est étendue jusqu'en août et au jour du Travail. Les ajustements stratégiques dans la chaîne d'approvisionnement, y compris les changements de pays d'origine et les négociations avec les fournisseurs, ont considérablement réduit un impact tarifaire non atténué de 180 millions de dollars à une prévision de 70 millions pour la seconde moitié (du troisième et quatrième trimestre fiscal 2025). L'inventaire a été géré activement pour s'aligner sur les tendances de catégorie et la demande anticipée, la direction citant seulement un minimum d'avance lié aux tarifs au cours du deuxième trimestre fiscal 2025. Une cadence promotionnelle réduite a contribué à améliorer les marges brutes malgré des diminutions des ventes au cours du deuxième trimestre fiscal 2025. L'entreprise priorise la rationalisation de la flotte de magasins en parallèle avec un déploiement accéléré de Gate et de points de vente hors ligne, réduisant les magasins principaux de Gate en réponse à l'évolution du comportement des consommateurs. Les retours de capital aux actionnaires restent significatifs, avec des rachats et des dividendes depuis le début de l'année, et l'intention de rembourser la dette saisonnière d'ici la fin de l'année.

• Michael Mathias a déclaré : "Notre chiffre non atténué était plus proche de 180 millions, par rapport aux 70 millions que nous guidons", confirmant explicitement plusieurs leviers d'atténuation simultanés : remixage du pays d'origine, négociations de coûts et ajustements de prix sélectifs, les prix étant "non la plus grande stratégie d'atténuation", comme discuté pour le deuxième trimestre fiscal et la seconde moitié de l'année.
• L'entreprise a déclaré que "le numérique est définitivement un grand moteur" de la croissance du troisième et du quatrième trimestre fiscal, mais cela entraîne également des "coûts variables" et un "léger désendettement" dans les lignes de BOW à mesure que la pénétration augmente.
• Les investissements en marketing sont fortement pondérés vers le troisième trimestre fiscal, soutenant explicitement l'activité continue de campagne, avec une orientation indiquant la publicité comme le principal moteur de la croissance des SG&A à deux chiffres.
• Les affaires des hommes de Gate et de vêtements intimes ont été identifiées comme des domaines d'intérêt principaux, avec de nouvelles collections et des changements de marchandises montrant des "bons rebonds" et l'élan se poursuivant au cours de la saison automnale, comme noté au cours du deuxième trimestre fiscal et du troisième trimestre fiscal de 2025.
• L'optimisation de la flotte de magasins se poursuit alors que la direction prévoit la fermeture de 35 à 40 magasins Gate en 2025, doublant les taux de fermeture annuels récents, tout en ouvrant simultanément de nouveaux magasins Gate pour capturer des segments de croissance.

GLOSSAIRE DE L'INDUSTRIE

• BOW (Achats, Occupation et Stockage) : Composantes de coûts associés à l'approvisionnement de produits, à la distribution et à l'occupation des magasins, séparés du coût des biens vendus et des SG&A.
• AUR (Prix Unitaire Moyen) : Le prix de vente moyen par unité de marchandise, tenant compte des réductions promotionnelles et des remises.
• UPT (Unités Par Transaction): Le nombre moyen d'articles vendus par transaction client.