S&P 500 et Nasdaq atteignent des sommets historiques propulsés par l'optimisme commercial avec la Chine

Les indices boursiers ont clôturé en hausse vendredi, le S&P 500 et le Nasdaq 100 atteignant de nouveaux sommets historiques, tandis que le Dow Jones Industrial a atteint son niveau le plus élevé en près de 4 mois. Je suis surpris de la manière dont les nouvelles commerciales positives ont stimulé les marchés lorsque le secrétaire au Commerce Lutnick a annoncé que les États-Unis et la Chine avaient conclu un accord commercial incluant l'engagement chinois de fournir des matériaux de terres rares.

Le ministère du Commerce chinois a confirmé cette entente, indiquant qu'il examinera et approuvera les demandes éligibles pour l'exportation d'articles contrôlés, tandis que les États-Unis annuleront les mesures restrictives contre la Chine. De plus, Lutnick a mentionné des plans imminents pour conclure des accords avec dix partenaires commerciaux importants avant la date limite du 9 juillet pour des tarifs réciproques.

Cependant, les gains ont diminué lorsque Trump a annoncé la fin de toutes les négociations commerciales avec le Canada en raison de sa taxe sur les services numériques, menaçant d'imposer de nouveaux tarifs dans une semaine. Comme ce marché est volatile ! Les avancées ont également été limitées par des données économiques plus faibles que prévu sur les dépenses et les revenus personnels de mai, ainsi qu'un indice des prix PCE sous-jacent plus fort que prévu.

Les données économiques ont présenté un tableau mixte. Les dépenses personnelles ont chuté de manière inattendue de 0,1% par rapport au mois précédent, contrairement aux attentes d'une augmentation de 0,1%. Les revenus personnels ont également surpris avec une baisse de 0,5% par rapport au mois précédent, la plus importante depuis plus de trois ans et demi. Pendant ce temps, l'indice des prix PCE sous-jacent, l'indicateur d'inflation préféré par la Fed, a augmenté de 0,2% par rapport au mois précédent et de 2,7% sur un an, dépassant les attentes.

Nike a mené les bénéfices du S&P 500 et du Dow Jones avec une augmentation de plus de 15 % après avoir annoncé des revenus trimestriels de 11,10 milliards de dollars, meilleurs que les 10,72 milliards de dollars attendus, annonçant des mesures pour atténuer les tarifs par des augmentations "chirurgicales" des prix et une réduction de la production en Chine.

Sur le plan négatif, Palantir Technologies a chuté de plus de 9%, menant les pertes du S&P 500 et du Nasdaq 100 après l'annonce canadienne d'une taxe sur les entreprises numériques américaines. Coinbase Global a également reculé de plus de 5% en raison de la même nouvelle.

Les contrats à terme sur les fonds fédéraux prévoient une probabilité de 19 % pour une réduction des taux de 25 points de base lors de la réunion du FOMC des 29 et 30 juillet. Pendant ce temps, le président de la Fed de Minneapolis, Kashkari, prévoit deux réductions de 25 points de base cette année, la première pouvant avoir lieu en septembre, bien qu'il ait averti que les tarifs pourraient avoir un impact retardé sur l'inflation.

Personnellement, je suis préoccupé par la prochaine saison des résultats qui commence dans deux semaines. Les données de Bloomberg Intelligence montrent que les bénéfices des entreprises du S&P 500 devraient n'augmenter que de 2,8 % d'une année sur l'autre, la plus faible augmentation en deux ans. De plus, seuls six des onze secteurs du S&P 500 projettent une augmentation des bénéfices. Sommes-nous face à une bulle sur le point d'éclater ?