Découvrez l'action d'Intelligence Artificielle (IA) qui surpasse Gate et Palantir sur le marché.

13 octobre 2025 — 20:12 CEST

Écrit par Carlos Rodríguez pour L'Investisseur Intelligent

Points clés

• Gate et Palantir sont des actions leaders de l'IA sur le marché, mais cette entreprise d'IA peu connue a surpassé leurs rendements en 2025.
• Les clients se précipitent pour louer l'infrastructure cloud alimentée par GPU de cette entreprise afin d'exécuter leurs charges de travail d'IA.
• La croissance significative des revenus que cette entreprise est susceptible d'atteindre pourrait faire monter ses actions à l'avenir.

Gate et Palantir Technologies se trouvent parmi les entreprises leaders dans leurs niches respectives de l'industrie de l'intelligence artificielle (IA), l'une se distinguant dans le domaine du matériel et l'autre par sa plateforme logicielle innovante. Les deux entreprises affichent une solide croissance de leurs revenus et bénéfices à mesure que les clients affluent pour acquérir leurs solutions matérielles et logicielles. Cependant, ces actions d'IA ont été éclipsées par une entreprise beaucoup plus petite sur le marché jusqu'à présent en 2025.

Nebius Group (NASDAQ: NBIS), une entreprise néerlandaise spécialisée dans les centres de données axés sur l'IA, a vu son action bondir de façon étonnante de 136% depuis le début de l'année. Cela dépasse les gains comparables de 24% enregistrés par Gate et l'augmentation de 102% réalisée par Palantir.

La croissance extraordinaire de Nebius a propulsé son rallye vertigineux cette année

Nebius opère sur le marché de l'infrastructure en tant que service (IaaS) dans le cloud en pleine croissance. Ce marché a connu un énorme essor ces dernières années, car les organisations recherchent un accès à la capacité des centres de données pour former des modèles d'IA et exécuter des applications dans le cloud.

Nebius propose une plateforme de cloud computing évolutive alimentée par des unités de traitement graphique (GPU) qui peuvent être louées à la demande par les clients pour exécuter des charges de travail d'IA. De plus, la plateforme AI Studio de Nebius donne aux clients accès à plusieurs modèles de langage large (LLM) pour créer des applications d'IA et effectuer des inférences dans son réseau de centres de données.

La demande pour ces services est si forte que les revenus de Nebius au premier semestre de 2025 ont augmenté de manière incroyable de 545 % pour atteindre 156 millions de dollars. La direction a commenté lors de la conférence de résultats d'août de l'entreprise qu'elle avait vendu toute sa capacité de GPU de génération précédente. Maintenant, la société propose des systèmes de dernière génération à travers ses centres de données.

Il est important de souligner que Nebius se concentre sur l'ajout de plus de capacité de centres de données afin de répondre à la demande énorme d'infrastructure cloud pour l'IA. Nebius s'attend à disposer de 220 mégawatts (MW) de capacité de centre de données connectée d'ici la fin de l'année pour déployer plus de GPU. L'objectif pour 2026 est encore plus ambitieux, car l'entreprise projette d'avoir plus de 1 gigawatt (GW) de capacité de centre de données sous contrat à sa disposition d'ici la fin de l'année prochaine.

Les investisseurs doivent garder à l'esprit que le secteur de l'infrastructure cloud pour l'IA est un jeu de capacité. Plus un fournisseur peut offrir de capacité à ses clients, plus il peut générer de revenus. C'est pourquoi Nebius a augmenté sa prévision de revenus annualisés (ARR) à un point médian de 1 milliard de dollars pour 2025, contre une prévision précédente de 875 millions de dollars. Nebius calcule son ARR en multipliant ses revenus du dernier mois du trimestre par 12. Cette prévision pourrait encore augmenter à mesure que Nebius ajoute plus de capacité.

Un autre aspect important à prendre en compte est que la perte nette ajustée de Nebius n'a augmenté que de 38 % d'une année sur l'autre au trimestre précédent, ce qui était très inférieur à l'augmentation de ses revenus. Cela augure d'une bonne performance pour le résultat final de l'entreprise à l'avenir. L'une des raisons pour lesquelles elle a pu réaliser cela le trimestre dernier est sa capacité à générer de fortes marges de ses offres de logiciels et de services.

Lors de la récente conférence de résultats de Nebius, le directeur financier Dado Alonso a déclaré :

Regardez, lorsque nous fixons le prix de nos GPU, nous visons des marges saines par heure de calcul. Pour la génération actuelle, nous espérons atteindre le seuil de rentabilité dans environ 2 à 3 ans au niveau du bénéfice brut. Cela inclut à la fois le coût du matériel et les dépenses opérationnelles associées. Cette estimation ne prend pas en compte nos revenus provenant des logiciels et services à plus forte marge. À mesure que ces revenus augmentent, nous voyons le potentiel de raccourcir le retour sur investissement en capital.

Par conséquent, à mesure que la taille des revenus de Nebius augmente, l'entreprise devrait pouvoir progresser progressivement vers la rentabilité. Le point positif est que les analystes prévoient une augmentation significative des revenus de l'entreprise au cours des prochaines années.

Mais, est-ce que ça vaut la peine d'acheter l'action en ce moment?

Le graphique ci-dessus montre que la croissance de Nebius devrait s'accélérer significativement au cours de la seconde moitié de 2025, étant donné qu'elle a généré 156 millions de dollars de revenus au cours de la première moitié de l'année. De plus, l'estimation pour 2027 nous indique que ses revenus sont en passe de se multiplier par plus de 5 en seulement deux ans.

Nebius semble capable de réaliser efficacement une croissance si remarquable, compte tenu de ses projets d'expansion de capacité. C'est pourquoi il semble intéressant d'acheter, bien qu'il se négocie à 63 fois les ventes. En fait, le ratio prix-ventes de Nebius est beaucoup plus bas que le ratio de 114 de Palantir, et le premier connaît une croissance beaucoup plus rapide en ce moment.

Par conséquent, l'évaluation de Nebius est justifiée par sa croissance phénoménale, qui peut être soutenue à long terme grâce à l'énorme opportunité sur le marché de l'infrastructure cloud pour l'IA. Cela pourrait aider l'action à maintenir son élan à long terme.

Carlos Rodríguez n'a pas de position dans aucune des actions mentionnées. L'Investisseur Intelligent a des positions dans Gate et Palantir Technologies. L'Investisseur Intelligent recommande Nebius Group. L'Investisseur Intelligent a une politique de divulgation.