Comment NIO ajuste-t-il ses priorités de production pour répondre à la demande croissante ?

NIO a notifié lors de son deuxième appel de résultats qu'elle a quatre modèles avec des commandes en attente pour lesquels les clients attendent de récupérer leurs véhicules. Ceux-ci incluent le L90, le nouveau ES8, le L60 et le FIREFLY. Du point de vue de la capacité de production, NIO privilégie le L90 et le nouveau ES8, travaillant en étroite collaboration avec ses fournisseurs pour augmenter la production et répondre à la forte demande du marché.

Pour la marque ONVO, la production du L90 a pris la priorité sur le L60. En conséquence, les clients du L60 subissent également des retards. L'objectif de NIO pour octobre est d'atteindre une capacité totale de la chaîne d'approvisionnement du ONVO L90 de 15 000 unités par mois. À partir d'octobre, l'entreprise s'attend à ce que la capacité générale de production d'ONVO revienne à des niveaux normaux, principalement soutenue par une augmentation de la production de batteries. Au cours des derniers mois, NIO a collaboré avec des fournisseurs de batteries pour étendre la production. Avec cela, il est prévu que la marque ONVO atteigne une capacité totale de production d'environ 25 000 unités par mois au quatrième trimestre.

Pour l'ES8, l'augmentation de la production prend un peu plus de temps. NIO s'attend à ce que la capacité totale de la chaîne d'approvisionnement de l'ES8 atteigne 15 000 unités par mois d'ici décembre. De plus, la production et la capacité d'approvisionnement du FIREFLY augmentent constamment. Pour le quatrième trimestre, on s'attend à ce que la capacité mensuelle de production du FIREFLY atteigne un maximum de 6 000 unités.

Considérant à la fois la demande et la capacité d'approvisionnement disponible, la société a fixé un objectif de livraisons pour le quatrième trimestre de 50 000 unités par mois entre ses trois marques, totalisant 150 000 unités pour le trimestre.

Stratégie de production des concurrents de NIO

Li Auto a lancé le Li i8 le 29 juillet 2025. Depuis ses débuts, le modèle a reçu des commentaires très positifs lors des essais de conduite. Les installations de production de l'entreprise fonctionnent à pleine capacité, avec des efforts en cours pour augmenter encore la production. Li Auto vise à livrer entre 8 000 et 10 000 unités du i8 cumulativement d'ici la fin septembre.

Tesla a commencé la production de son modèle le moins cher au cours de la première moitié de 2025, comme prévu. Cependant, en raison de la priorité de Tesla à construire et à livrer autant de véhicules que possible aux États-Unis avant l'expiration du crédit pour les véhicules électriques, ainsi que de la complexité supplémentaire d'introduire un nouveau produit, on s'attend à ce que l'augmentation de la production progresse plus lentement que prévu initialement. Tesla s'attend maintenant à ce que l'augmentation soit repoussée au quatrième trimestre. Selon Teslarati, la Giga Berlin de Tesla a récemment augmenté ses plans de production pour le troisième et le quatrième trimestre.

Performance du prix, évaluation et estimations de NIO

NIO a surpassé l'industrie automobile étrangère depuis le début de l'année. Ses actions ont augmenté de 61 % par rapport à la croissance de 4,2 % de l'industrie.

D'un point de vue de valorisation, NIO semble surévalué. Selon son ratio prix/ventes, la société se négocie avec un multiple de ventes futures de 0,83, supérieur à 0,45 pour l'industrie.

L'estimation de consensus de Zacks pour la perte par action de NIO en 2025 et 2026 a été réduite de 5 et 10 cents, respectivement, au cours des 30 derniers jours.

Je pense que NIO joue un jeu dangereux avec cette stratégie de priorisation. Bien que je comprenne la logique de se concentrer sur les modèles les plus rentables, faire attendre les clients du L60 pourrait générer du mécontentement. Et ces chiffres de production... sont-ils vraiment atteignables ou ne sont-ils que des promesses pour garder les investisseurs contents ? Le marché des véhicules électriques chinois se saturant rapidement, je ne suis pas sûr que NIO puisse atteindre ces objectifs ambitieux de 50 000 unités par mois alors que tous ses concurrents accélèrent également.