Le BTC a récemment chuté, et honnêtement, ce n'est pas juste du bruit aléatoire. Trois facteurs clés sont vraiment à l'origine de ce récent pullback.

Tout d'abord, les vents macroéconomiques soufflent plus fort que prévu. La position de la Fed sur les taux maintient tout le monde dans l'incertitude, et cette incertitude ? Elle se répercute directement sur les actifs à risque comme les cryptomonnaies. Lorsque les marchés traditionnels deviennent nerveux, le Bitcoin attrape généralement la contagion.

Deuxième facteur : les mouvements des baleines. Les données on-chain montrent que certains grands détenteurs ont discrètement réduit leurs positions au cours des deux dernières semaines. Ce n'est pas une vente panique, mais certainement une prise de bénéfices après le précédent rallye. Ce type de pression sur l'offre s'accumule rapidement.

Troisième pièce du puzzle : l'effet de levier des dérivés a été éliminé. Les taux de financement étaient élevés, de nombreux longs surlevés se sont accumulés près des sommets récents. Une cascade de liquidation coordonnée a balayé le marché, amplifiant l'élan à la baisse.

Donc oui, ce n'est pas qu'une seule chose. Plusieurs forces convergent en même temps. La question maintenant est de savoir si c'est une correction saine qui prépare la prochaine étape, ou si nous assistons à un retracement plus profond. La structure du marché nous le dira bientôt.