L'or joue son jeu habituel — il absorbe la liquidité comme une éponge. Historiquement, une fois que cette valve de pression se fissurait enfin, on voyait le capital affluer vers Ethereum. C’était ainsi que le schéma fonctionnait.

Mais voici où cela devient étrange. Ce cycle ? Le scénario pourrait être en train d’être réécrit. La rotation classique des refuges traditionnels vers ETH ne se déroule pas de la même manière. Quelque chose a changé dans la dynamique du marché, et l’expression « cette fois, c’est différent » — habituellement un signe d’alerte — pourrait en réalité avoir du poids ici.

Que ce soit les conditions macroéconomiques, la pression réglementaire, ou simplement l’évolution du comportement des investisseurs, le flux de liquidités qui semblait autrefois prévisible semble maintenant... décalé.