Quelle sera la forme finale d'une plateforme de trading décentralisée de contrats perpétuels ?

La réponse pourrait être : un Perp DEX agrégé.

Actuellement, de nombreux produits émergent dans le domaine des dérivés en chaîne, certains utilisant des plateformes à faible slippage, d'autres se concentrant sur des protocoles à effet de levier élevé. Mais le problème est le suivant : la liquidité est trop dispersée, chaque protocole opérant dans sa propre piscine, obligeant les utilisateurs à basculer d’un protocole à l’autre, ce qui rend l’expérience très fragmentée.

Le principe d’un mode d’agrégation est simple : intégrer la liquidité de différents DEX pour permettre aux traders d’accéder aux meilleurs prix du marché via une seule interface. Ce n’est pas une idée nouvelle, les DEX spot le font depuis longtemps, mais pour les contrats perpétuels, qui impliquent des marges, des taux de financement et des mécanismes de liquidation, la complexité technique est bien plus grande.

Si un Perp DEX agrégé peut fonctionner efficacement, qui en bénéficiera le plus ? Les investisseurs particuliers. Car ils n’auront plus besoin d’étudier la profondeur de chaque protocole ou de comparer les taux, le système routant automatiquement vers la meilleure option. Pour les protocoles, le partage de liquidité signifie un volume de transactions plus élevé et une courbe de taux de financement plus stable.

Bien sûr, cela comporte des défis techniques importants — comment gérer la liquidation inter-protocol ? Comment unifier la gestion des marges ? Comment assurer la sécurité ? Mais la direction est bonne : après tout, les utilisateurs votent toujours avec leurs pieds. ceux qui offrent la meilleure expérience et les coûts les plus faibles attireront le plus de flux.