Le marché montre des signaux étranges dernièrement. Les marchés de repos provoquent à nouveau des vagues - des préoccupations de liquidité émergent là où on ne s'y attendrait pas. Pendant ce temps, le secteur de l'IA met tout le monde sur le qui-vive, avec un sentiment oscillant entre l'euphorie et la panique.

Ce qui attire vraiment mon attention, c'est que la largeur du marché est terrible. Des rallyes étroits soutenus par une poignée de noms tandis que la majorité saigne. Signal d'avertissement classique.

Et puis il y a les gymnastiques du bilan de la Fed. Appelez ça comme vous voulez, mais lorsque les opérations de la banque centrale élargissent discrètement la liquidité par la porte arrière, cela ressemble à un QE et ça fait le bruit d'un QE. Juste sans le communiqué de presse officiel.

Quelqu'un d'autre regarde ces dynamiques se dérouler ? Le décalage entre les chiffres principaux et la santé sous-jacente semble plus large que d'habitude.