La trajectoire de la dette de la France semble de plus en plus préoccupante. Les dernières projections montrent que la dette publique de la nation grimpe de 113,2 % du PIB en 2024 à 116,3 % cette année. Mais ce n'est que le début.

D'ici 2026 ? Nous visons 118,1 %. Et 2027 pousse même plus haut—120 % du PIB.

C'est une montée constante et implacable. Trois années consécutives de détérioration. Chaque année ajoutant environ 2 à 3 points de pourcentage à une position fiscale déjà tendue.

Que signifie cela pour les marchés au sens large ? Les spirales de la dette publique déclenchent souvent un sentiment d'aversion au risque. Les investisseurs commencent à remettre en question la stabilité souveraine. Les rendements obligataires pourraient changer. Et lorsque la finance traditionnelle montre des fissures, le capital s'écoule parfois ailleurs - vers des actifs alternatifs, des systèmes décentralisés ou des monnaies numériques à plafond fixe.

Gardez un œil sur l'évolution des pressions fiscales en Europe. Elles n'existent pas dans un vide.