Morgan Stanley vend $104M en obligations structurées liées au Bitcoin malgré les turbulences du marché

Source : ETHNews Titre original : Morgan Stanley vend $104M dans des notes structurées liées au Bitcoin malgré le tumulte du marché Lien original : https://www.ethnews.com/morgan-stanley-sells-104m-in-bitcoin-linked-structured-notes-despite-market-turmoil/ Morgan Stanley a vendu $104 millions de dollars en obligations structurées liées au BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT), marquant l'une des plus grandes émissions de notes liées aux crypto-monnaies aux États-Unis et signalant que la demande des investisseurs fortunés reste forte même si les prix des actifs numériques chutent.

Le produit, une note à déclenchement autocallable bidirectionnelle, permet aux investisseurs d'avoir une exposition aux mouvements de prix du Bitcoin via l'ETF tout en plaçant des limites strictes autour des gains et des pertes potentiels. Selon les documents réglementaires, les notes de deux ans offrent des paiements améliorés si IBIT reste stable ou augmente, et des gains modestes s'il diminue de moins de 25 %. Si le Bitcoin chute fortement, cependant, les investisseurs absorbent les pertes dans leur intégralité.

L'ampleur de l'accord souligne un intérêt intense de la part des clients de la gestion de patrimoine privé. À $104 millions, l'émission était cinq fois plus importante que la note liée aux crypto-monnaies la plus populaire actuellement en circulation aux États-Unis, selon les données de Structured Products Intelligence. Des sources bancaires ont décrit la demande comme provenant principalement d'individus riches “conscients des risques mais curieux des crypto-monnaies” cherchant une exposition sans détenir directement l'actif.

Le moment est notable. La vente est survenue alors que le Bitcoin est repassé en dessous de niveaux psychologiques clés et que les marchés des actifs numériques plus larges ont subi une volatilité renouvelée. Pourtant, l'appétit pour une exposition structurée suggère que les investisseurs fortunés considèrent de plus en plus le Bitcoin comme un composant légitime de portefeuilles diversifiés plutôt que comme une spéculation marginale.

Morgan Stanley a progressivement élargi ses offres de crypto-monnaies pour les clients fortunés. La banque a commencé à offrir un accès aux ETF Bitcoin au comptant en août 2024 et prévoit de lancer le trading de crypto-monnaies sur E-Trade au cours du premier semestre 2026. Son dernier produit fait suite à des initiatives similaires de certaines autres grandes institutions financières, qui ont toutes deux émis des notes structurées liées à la crypto-monnaie ces derniers mois.

La tendance reflète un changement plus large à Wall Street : alors que le prix du Bitcoin continue de se comporter comme un actif spéculatif, les institutions le conditionnent, le modélisent et le couvrent désormais comme n'importe quelle autre partie du système financier, et les clients se pressent pour acheter.