Les actions dominées par l'IA, NVIDIA... Trois raisons pour lesquelles l'annonce des résultats est importante pour le marché.

Source : BlockMedia Titre original : Nvidia, le leader en IA… Trois raisons pour lesquelles l'annonce des résultats est cruciale pour le marché. Lien original : https://www.blockmedia.co.kr/archives/1007474 L'annonce des résultats d'NVIDIA, qui domine le marché des semi-conducteurs AI, approche à grands pas, attirant l'attention des marchés financiers mondiaux. Dans un environnement de taux d'intérêt élevés, la direction des actions technologiques AI, qui subissent des ajustements, est liée à cette annonce, qui est devenue un point de référence clé pour évaluer le sentiment d'investissement sur l'ensemble du marché, dépassant ainsi la simple performance de l'entreprise.

Le 18, à ( heure locale, ) Nvidia ( NVDA ) a clôturé en baisse de 2,81 % par rapport à la veille, tandis que l'indice S&P 500 a chuté de 0,83 %. Alors que la correction se poursuit dans le secteur technologique, Home Depot ( HD ) a plongé de 6,02 %, ce qui a accru la pression de vente sur l'ensemble du secteur de la consommation. L'incertitude du marché se concentre sur trois aspects principaux de ces résultats.

Quelle est la réalité de la demande en IA ?..Point de vérification de la visibilité de 500 milliards de dollars

Cette annonce de résultats est une occasion de vérifier combien NVIDIA “gagne réellement de l'argent”. Le PDG Jensen Huang a mentionné lors de l'événement GTC en octobre dernier que sa prochaine plateforme d'IA, “Blackwell(Blackwell)” et “Rubin(Rubin)”, a assuré une visibilité des revenus d'environ 500 milliards de dollars(, soit environ 670 billions de wons) d'ici 2026, dont 30 % ont déjà été expédiés. Les résultats de ce trimestre et les prévisions devraient servir d'indicateurs clés pour évaluer si cette demande se traduit par des ventes réelles.

Depuis le début des dépenses en capital liées à l'IA, l'échelle des investissements des entreprises hyperscaleurs s'est rapidement élargie. Ryan Lee, vice-président senior de la stratégie produit chez Direction, a déclaré : “Pour vérifier si la demande réelle pour l'écosystème de l'IA est durable, les performances d'NVIDIA sont essentielles”, ajoutant que “les résultats de cette entreprise joueront un rôle de 'thermomètre' pour comprendre comment le flux d'investissements massifs des hyperscaleurs est réellement absorbé.”

Conditions de financement dans un environnement de taux d'intérêt élevés… le 'jeu de décalage' avec la Réserve fédérale

Le deuxième point d'observation est la condition d'investissement en IA liée à la politique de taux d'intérêt de la Réserve fédérale ( Fed ). L'industrie de l'IA a une structure d'investissement à long terme basée sur une forte croissance, donc la persistance des taux d'intérêt élevés est un facteur clé. Récemment, avec le maintien de la position hawkish de la Fed, le marché réduit progressivement la possibilité d'une baisse de taux en décembre qui était initialement attendue.

“Plus une entreprise est axée sur la croissance, plus elle ne peut que réagir de manière sensible à une baisse des taux d'intérêt”, a déclaré Ryan Lee, vice-président. “Si les taux d'intérêt baissent plus lentement que prévu, les hyper-échelleurs n'auront d'autre choix que de dépendre de leurs flux de trésorerie internes au lieu de se financer par emprunt, ce qui pourrait peser sur leurs plans d'investissement à long terme.”

Charlie Ripley, gestionnaire de portefeuille chez Allianz Investment, a expliqué que “le marché prévoit que le taux d'intérêt de référence descendra à 3 % l'année prochaine, mais que la volatilité à court terme du marché boursier pourrait augmenter en fonction de la vitesse.”

Évaluation de la charge d'allègement… Réponse à la théorie de la bulle IA

Le dernier point d'observation est la perception du marché concernant la valorisation( et le niveau des actions). Alors que le débat sur la surévaluation des actions technologiques persiste, les performances d'NVIDIA pourraient devenir un test pour justifier la pression sur les actions à l'avenir. Bien que l'ajustement récent des actions liées à l'IA ait également pour but de soulager une surchauffe à court terme, si les performances ne le justifient pas, cela pourrait entraîner un risque de chute brutale à nouveau.

Luis Navellier, fondateur de Navellier & Associates, a déclaré que “la déception concernant les actions technologiques, en particulier les 'Magnificent 7', a un impact excessif sur l'ensemble de l'indice” et que “les résultats d'NVIDIA pourraient être le déclencheur décisif d'un rebond des actions technologiques”. Il a ajouté que “la valorisation actuelle n'est pas préoccupante et que la tendance à la baisse ne durera pas longtemps.”

James Demert, Chief Investment Officer at Main Street Research(, a déclaré que “la bulle AI se développe en fait de manière saine” et a évalué que “les principales actions AI sont actuellement échangées à des niveaux inférieurs par rapport à leur taux de croissance des bénéfices, il est donc difficile de les considérer comme surachetées”. Il a diagnostiqué que “le sentiment général d'investissement dans le marché de l'IA est optimiste, mais plutôt une ambiance de confiance progressive plutôt que des attentes excessives.”

Certains participants du marché portent également une attention particulière à la manière dont NVIDIA expliquera la durée d'amortissement de ses GPU) unités de traitement graphique(. Si le PDG Jensen Huang souligne que la durée de vie des produits est longue, cela pourrait amener les grandes entreprises d'infrastructure à interpréter plus positivement la possibilité de retour sur investissement.

En conséquence, la publication des résultats d'NVIDIA est considérée comme le dernier grand événement pouvant influencer le marché avant la réunion du FOMC prévue le 10 décembre. Ryan Lee, vice-président, a déclaré : “Cela servira de 'thermomètre' pour mesurer la température des investissements dans l'écosystème de l'IA” et a souligné que “en tant qu'entreprise à la pointe des tendances de l'IA, NVIDIA a l'occasion de montrer comment elle accueille réellement les dépenses massives des hyperscalers.”