Après une chute de 30 % du Bitcoin, le phénomène de 'backwardation' se produit... La peur extrême persiste.

Source : BlockMedia Titre original : [Coin Market] Le 'backwardation' après une chute de 30%… Bitcoin, en équilibre à 92 000 dollars sous la peur. Lien original : Le Bitcoin a rebondi après avoir chuté d'environ 30 % par rapport à son sommet, récupérant ainsi le niveau de 92 000 $. Cependant, l'apparition de la backwardation( indiquant que le prix des contrats à terme est inférieur à celui des actifs au comptant, évalue que la peur extrême du marché n'a toujours pas été dissipée. Néanmoins, cet indicateur reflète une contraction du sentiment d'investissement tout en ayant agi comme un signal de changement de phase à plusieurs reprises dans le passé, suscitant ainsi un intérêt croissant pour les évolutions futures.

Prix au comptant et des contrats à terme

Sur les bourses d'actifs numériques nationales, le Bitcoin)BTC( a été échangé à 137 millions de wons, tandis que sur les bourses mondiales, il a atteint 92 888 dollars. Au même moment, l'Ethereum)ETH( était échangé à 3 118 dollars et le Ripple)XRP( à 2,21 dollars.

Taille de liquidation de position

Au cours des dernières 24 heures, environ 261,86 millions de dollars de positions ont été liquidées sur Bitcoin, dont environ 81,6 % étaient des positions longues ) d'achat (. Sur l'ensemble du marché des actifs numériques, environ 481,83 millions de dollars de liquidations ont eu lieu.

Analyse du phénomène de backwardation

Ce jour-là, le Bitcoin a montré un rebond autour de 89 000 dollars, soit une correction d'environ 30 % par rapport au record de 126 251 dollars établi le 6 octobre dernier. Cependant, il a également été confirmé que la peur extrême du marché perdure, alors que le prix des contrats à terme est tombé en dessous du prix au comptant, un phénomène appelé 'backwardation)Backwardation('.

Le backwardation se produit lorsque le prix des contrats à terme est inférieur au prix au comptant. Il est généralement associé à un stress accru sur le marché, une demande de couverture agressive, et un désengagement forcé des risques ) Forced De-risking (. Cette fois, le basis annualisé sur trois mois est tombé à environ 4 %, enregistrant son niveau le plus bas depuis novembre 2022.

La base fait référence au rendement annuel attendu lors de l'achat d'actifs sous-jacents et de la vente de contrats à terme d'échéance identique, et il est généralement courant que les contrats à terme sur Bitcoin se négocient à un prix supérieur à celui des actifs sous-jacents. Cependant, récemment, cette prime a presque disparu, ce qui a conduit à l'analyse d'une situation de backwardation où les contrats à terme sont inférieurs aux actifs sous-jacents dans certaines périodes.

Avis d'expert

Le partenaire de gestion de Lumumjoge Enterprise a expliqué que “le backwardation est un phénomène rare sur le marché du Bitcoin” et a ajouté que “lorsque cette structure apparaît, le marché est souvent entré dans une phase de peur extrême, ce qui peut coïncider avec la formation de points bas.”

En réalité, dans le passé, sur le marché des actifs numériques, une backwardation a été observée lorsque le Bitcoin a chuté à environ 15 000 dollars suite à l'effondrement de FTX en novembre 2022. De plus, cette situation s'est reproduite en mars 2023 lors de la crise de la Silicon Valley Bank)SVB( et du désancrage de l'USDC, avant de conduire à un fort rebond. En août de la même année, il y a également eu un cas où une pression de vente concentrée sur certains actifs a entraîné la formation d'un creux à court terme autour de 25 000 dollars.

Évaluation du marché baissier

Certains analystes suggèrent que le Bitcoin est entré dans un marché baissier. Un fondateur d'échange a déclaré dans une récente interview : “Le Bitcoin a atteint un sommet légèrement au-dessus de sa valeur équitable, et la diminution de l'attrait des acheteurs, la réalisation des bénéfices par les premiers détenteurs, ainsi que la pression sur le marché des produits dérivés, ont renforcé la tendance à la baisse”, mentionnant ainsi la possibilité d'entrer dans une phase baissière à court terme.

Cependant, il a déclaré que “compte tenu des facteurs structurels tels que la réduction de l'effet de levier et l'augmentation de la participation des institutions, il est peu probable que cet ajustement mène à une récession à long terme comme en 2018 ou en 2022” et a évalué que “même si la volatilité demeure en raison des variables macroéconomiques, la base de demande à long terme se renforce en fait.”

Indice de sentiment d'investissement

L'indice de peur et de cupidité )Fear&Greed(, qui reflète le sentiment d'investissement sur le marché des actifs numériques, est tombé à 11 points ), indiquant une peur extrême ( par rapport à 14 points la veille. Cet indice signifie que plus il est proche de 0, plus la pression de vente des investisseurs est forte, et plus il est proche de 100, plus la tendance à l'achat est élevée.