Lorsque la direction de la Fed change, le Crypto écoute

Source : CryptoNewsNet Titre original : Lorsque la direction de la Fed change, la crypto écoute Lien original : Les banques centrales font rarement la une des journaux pour des changements de personnel, mais le changement imminent au sein de l'une des banques de la Réserve fédérale américaine a capté l'attention mondiale dans le domaine financier, en particulier dans la crypto.

Et c'est pour une bonne raison. Le départ imminent d'un décideur clé de la Fed, Raphael Bostic, président et PDG de la Réserve fédérale d'Atlanta ( qui a annoncé sa retraite en février de l'année prochaine ), indique un changement discret mais significatif au sein de la plus importante institution financière du monde.

Alors que l'attention générale se concentre sur les obligations, les taux et la macroéconomie, les marchés des actifs numériques portent une attention encore plus grande. Du Bitcoin aux altcoins, et tant pour les grands fonds que pour les traders du quotidien, les taux d'intérêt américains sont l'un des plus grands facteurs influençant le marché des cryptomonnaies. C'est pourquoi une simple modification de la composition du Comité fédéral de l'open market (FOMC) peut avoir des répercussions dans l'écosystème crypto.

Un équilibre changeant à l'intérieur de la Fed

Le détail le plus notable concernant la retraite de Bostic est le fait que l'officiel sortant était connu pour une position relativement belliciste, favorisant une politique monétaire plus stricte et avertissant contre un assouplissement prématuré. Avec cette voix quittant la table et plusieurs sièges bientôt disponibles pour une nouvelle nomination, l'équilibre interne de la Fed pourrait se déplacer dans une direction plus accommodante. Les partisans de la politique accommodante sont généralement plus favorables à des taux d'intérêt plus bas et à un resserrement plus lent.

La situation a déjà amené les traders à se demander si la présence de moins de responsables intransigeants signifiera des politiques de taux d'intérêt plus souples à l'avenir. Même si aucun changement réel n'intervient immédiatement, ce que les gens s'attendent à voir se produire est ce qui compte, et les marchés réagissent souvent à ces attentes bien avant que la décision réelle ne soit prise.

De plus, ce n'est pas la seule révision du personnel de la Fed à venir dans les mois suivants. Plus important encore, Donald Trump choisira un nouveau président de la Réserve fédérale lorsque le mandat de Jerome Powell se terminera en mai prochain. Tous les candidats sont considérés comme soutenant une politique de taux d'intérêt bas, et celui qui sera choisi poussera probablement la Fed à maintenir les taux bas.

Avant cela, en janvier, la Cour suprême décidera si Trump peut licencier la gouverneure de la Réserve fédérale, Lisa Cook, nommée par Biden. Si la cour dit oui, la décision permettrait la nomination d'un nouveau responsable qui soutient des taux d'intérêt plus bas, et ce nouveau nommé pourrait également avoir son mot à dire dans le choix des dirigeants des 12 banques régionales de la Réserve fédérale.

Pourquoi les changements de leadership sont importants pour la crypto

Pour comprendre pourquoi cela résonne si fortement dans le monde de la crypto, il est utile de se rappeler que la crypto se comporte comme un actif de liquidité à haut bêta. Cela signifie que lorsque la liquidité s'étend, les flux de crypto s'accélèrent, et lorsque la liquidité se resserre, les cryptomonnaies font généralement face à une pression. En tant que tel, même la possibilité d'une Fed plus accommodante redessine les attentes du marché. Par exemple, voici comment :

• Les attentes de baisse des taux influencent les prix du Bitcoin et de l'Ethereum – un changement de leadership qui réduit la pression faucon augmente la probabilité de baisses de taux plus tôt, d'un resserrement quantitatif plus lent, et les gens étant plus disposés à prendre des risques. Tous ces éléments ont tendance à être haussiers pour la crypto, et le Bitcoin se déplace historiquement avant les changements de politique, pas après.
• Les secteurs natifs de la crypto dépendent des cycles de liquidité – des secteurs tels que DeFi, les altcoins, les actifs du monde réel tokenisés (RWAs), et les L1 et L2 émergents dépendent fortement d'un environnement où l'argent est facile à emprunter et à investir. Même si le Bitcoin est de plus en plus perçu comme une couverture macroéconomique, le reste du marché bénéficie de tout signe indiquant que la Fed devient plus favorable. Cela peut entraîner un pic d'investissement dans les altcoins, un emprunt accru pour le trading, et les gens qui recherchent à nouveau des rendements élevés.
• Les flux institutionnels sont liés aux indications de la Fed – la croissance de la crypto a récemment été alimentée par de grandes institutions à travers des ETF et des fonds d'investissement. Cependant, cet “argent intelligent” prête une attention très particulière aux taux d'intérêt, donc si la Fed observe des changements, cela affecte la façon dont ces grands acteurs équilibrent leurs portefeuilles.
• Le récit macroéconomique influence la volatilité des cryptomonnaies – puisque rien n'est encore officiel, le chemin futur de la Fed est incertain, et l'incertitude est souvent tout aussi impactante que la politique elle-même. Cela entraîne à la fois des risques et des opportunités, ce qui est un environnement où les traders de cryptomonnaies prospèrent souvent.

Une nouvelle course haussière n'est pas certaine, mais les chances évoluent

Il est important de garder à l'esprit qu'une Fed plus accommodante n'est pas garantie, car les changements de personnel ne sont pas les mêmes que les changements de politique. Pourtant, les marchés consistent à parier sur des probabilités. Lorsque des responsables favorisant des taux d'intérêt élevés partent, cela augmente la chance de futures baisses de taux, et des investissements risqués comme la crypto ont tendance à réagir positivement.

Les traders de crypto-monnaies sont extrêmement attentifs à chaque indice de la Fed, y compris ce que disent les responsables, qui est dans le comité et ce que les marchés des paris disent sur les futures baisses de taux. C'est pourquoi un seul changement de personnel est un événement majeur qui peut entraîner des changements très significatifs, en plus d'une transformation encore plus grande de la Fed à venir, bien que à une date ultérieure.

En fin de compte, la crypto pourrait désormais évoluer en fonction de qui sont les décideurs, et pas seulement des politiques qu'ils finissent par établir. Il y a trois choses à retenir concernant cette situation :

• La crypto est profondément connectée à l'économie mondiale
• Cela dépend encore fortement du flux d'argent
• Le sentiment des traders peut changer bien avant que la Réserve fédérale n'agisse réellement.

En fonction de ce que les nouvelles voix de la Fed décident de faire ensuite, nous pouvons nous attendre à ce que la crypto-monnaie soit plus volatile, que les tendances changent rapidement et que l'environnement global devienne potentiellement plus favorable.