Ce saut de l'aube, beaucoup de gens se réveillent et découvrent que leur compte est de nouveau tout vert. Cette vague de big dump est arrivée soudainement, mais en regardant de plus près les moteurs derrière cela, il y avait en fait des signes avant-coureurs - après tout, c'est un problème de Liquidité.

Commençons par la « bête à fric » des obligations américaines. Le blocage du gouvernement américain a conduit le compte du Trésor à être presque à sec, et le marché manquait déjà d'argent. Bien que la Réserve fédérale essaie d'apporter un peu d'eau du côté bancaire, le marché obligataire aspire encore plus : lors de cette enchère d'obligations américaines à trois et six mois, le montant nominal était de 163 milliards, mais la taille réelle a directement grimpé à 170,69 milliards. En déduisant la partie réinvestie par la Réserve fédérale, 163 milliards de liquidités ont été retirés du marché en très peu de temps.

Quel concept ? C'est comme si le corps humain perdait soudainement trop de sang et se mettait à tourner. Le marché, sans soutien financier, ne peut naturellement pas tenir. Bitcoin, en tant que produit hautement volatil, est le premier à ne pas pouvoir supporter cela.

Regardons du côté de la Réserve fédérale. Les récentes déclarations de Goolsbee ont de nouveau pris un ton hawkish, les attentes de baisse des taux en décembre ont directement chuté de plus de la moitié - la probabilité est passée de près de 70 % à la baisse. Les attentes de baisse des taux étaient à l'origine un stimulant pour le marché, mais maintenant cette piqûre ne fonctionne plus, l'humeur s'est naturellement refroidie. Dès que la pression à la vente se manifeste, la chute s'intensifie.

La tension de liquidité combinée à un refroidissement de l'émotion a pesé sur le marché, et il n'est pas surprenant que le Bitcoin, en tant que représentant des actifs à risque, ait subi la plus forte chute. Une fois que l'émotion pessimiste se propage, cela peut entraîner davantage de ventes, formant ainsi un cycle vicieux.

Cependant, ne paniquez pas trop. Les signaux de rupture sont déjà là : après la reprise des opérations gouvernementales, le compte du ministère des Finances sera à nouveau alimenté, ce qui améliorera la liquidité du marché ; si la Réserve fédérale ralentit l'absorption des opérations de pension inversée à un jour, des fonds pourront également être libérés à court terme.

Le cycle de liquidité n'est jamais statique. Après l'hiver, il y a toujours le printemps. Comprendre les flux de capitaux est de loin plus important que de rester là à fixer un graphique K. C'est souvent dans les moments les plus difficiles du marché que se cachent des opportunités.