#美股2026展望 La Fed est-elle vraiment prête à passer à l’action cette fois-ci ? Hier soir, le BTC a chuté en dessous de 86 000, l’ETH n’a pas réussi à tenir au-dessus de 2800, et le marché a chuté de cette manière, ce qui pourrait ne pas être uniquement une question technique — la baisse des taux en décembre est en suspens.

Plusieurs responsables de la Fed ont récemment exprimé des positions assez fermes. Le responsable de Philadelphie a déclaré sans détour : « La baisse des taux est maintenant à la « frontière du danger », continuer à injecter de la liquidité dans l’économie pourrait la faire déraper. Celui de Chicago a été encore plus direct, disant que même si un seul vote s’oppose à la baisse des taux, il faut bloquer cette baisse, car les deux dernières fois, la baisse était pour l’emploi, mais la pression inflationniste est de retour maintenant.

Ce qui complique encore la donne, c’est la question des prix des actifs. Un membre a publiquement averti que les évaluations actuelles pourraient s’effondrer à tout moment, un autre a souligné que l’environnement financier est déjà trop détendu, et une nouvelle baisse reviendrait à mettre de l’huile sur le feu.

Au niveau des données, on voit aussi une « intervention » — en septembre, l’emploi a augmenté de 119 000, bien au-delà des 50 000 attendus, le taux de chômage a augmenté à 4,4 %, mais la résilience du marché du travail dépasse encore les prévisions. Une grande banque d’investissement a même retiré ses prévisions de baisse des taux en décembre, et les attentes pour l’année prochaine doivent être réévaluées.

Aujourd’hui, les données sur l’emploi soutiennent une position dovish, mais la pression inflationniste pousse la Fed à adopter une posture hawkish, ce qui pourrait faire exploser la réunion de décembre. Avec des données clés encore manquantes en raison du blocage gouvernemental, la décision repose sur des jugements dans un contexte d’informations incomplètes. Si la Fed décide de ne pas bendre en décembre, cela signifierait non seulement la fin anticipée du cycle de baisse des taux cette année, mais aussi une révision à la baisse des attentes du marché concernant la liquidité pour l’année prochaine.

$BTC $ETH Cette vague de correction pourrait n’être que le début de la transmission des pressions macroéconomiques.