Pour que les mécanismes de la finance traditionnelle fonctionnent réellement sur la blockchain, il ne suffit pas de faire de grandes promesses : il faut d’abord construire une base technique solide. Un projet s’est attaqué à ce défi en s’occupant de la partie la plus difficile de l’infrastructure, puis en ouvrant la porte pour permettre aux capitaux réels et aux institutions d’entrer en toute confiance.

Ce projet n’a pas ressassé les arguments habituels du “plus rapide, moins cher”, mais a directement relié des actifs tangibles comme les obligations d’État, les crédits et les fonds à des capacités blockchain telles que les smart contracts, le règlement cross-chain et la compensation on-chain, créant ainsi un système financier capable de réellement fonctionner.

Le plus remarquable concerne l’initiative sur les RWA. Le projet a directement collaboré avec Ondo Finance, un protocole spécialisé dans la tokenisation d’actifs conformes, intégrant dans son écosystème le stablecoin USDY, qui représente la tokenisation du rendement des bons du Trésor. Ce n’est pas simplement une question de multiplier les tokens : l’essentiel est de connecter totalement le rendement d’actifs réglementés à la liquidité on-chain. Tu peux t’en servir comme collatéral, monter des stratégies ou structurer des portefeuilles d’actifs, et chaque transaction, de l’achat à la vente, laisse une trace sur la blockchain — tout est traçable, impossible de falsifier les comptes.

Encore plus fort, le module RWA a été conçu comme un “moteur d’actifs” réutilisable, permettant des usages comme le restaking et la recollatéralisation. Ton principal peut ainsi circuler plusieurs fois dans un cadre réglementaire, sans sacrifier ni la transparence ni l’efficacité.

Ce genre de conception séduit naturellement les institutions : d’un côté, elles retrouvent des modèles de rendement et des logiques de gestion des risques familiers, de l’autre, elles bénéficient de l’efficacité et de la composabilité de la DeFi. Plus besoin de choisir entre “respecter les règles” ou “jouer la flexibilité” : on peut désormais allier les deux.