Les récents mouvements du BTC et de l’ETH se sont refroidis en même temps que les marchés mondiaux. Les actions chutent, les cryptos chutent, l’or chute aussi, et les matières premières continuent de baisser — une situation de « quadruple chute » vraiment rare. J’ai consulté quelques sources pour identifier plusieurs causes.

Commençons par la Fed. Fin octobre, le marché pensait que la baisse des taux en décembre était quasiment acquise, avec une probabilité de plus de 90 %. Résultat : aujourd’hui, cette probabilité a été réduite de moitié, à un peu plus de 40 %. Plusieurs responsables de la Fed sont intervenus pour dire qu’il n’y avait pas d’urgence à baisser les taux en décembre, et que cela pourrait même attendre la première moitié de l’année prochaine. Habituellement, dans ce genre de scénario, Trump serait déjà sorti pour critiquer Powell, mais cette fois il reste remarquablement silencieux — un silence qui intrigue.

Du côté du Japon, un « cygne noir » vient de surgir. Les marchés s’inquiètent d’un éventuel plan de relance massif du gouvernement japonais, ce qui a provoqué une flambée soudaine des rendements des obligations d’État à 10 ans. Si cela devient incontrôlable, toute la liquidité mondiale pourrait en pâtir.

Ajoutez à cela le débat de plus en plus intense sur la bulle de l’IA, qui divise même Wall Street. Nvidia publie ses résultats demain, et comme le marché est déjà sous tension, l’anxiété monte encore d’un cran.

Il y a une théorie intéressante : Trump serait en train de jouer un coup stratégique. Les élections de mi-mandat approchent et il a besoin d’un beau marché haussier l’an prochain pour attirer les électeurs. Du coup, il laisserait le marché corriger maintenant, avec une baisse en fin d’année, afin de laisser de la place à une envolée en 2024. La Fed jouerait le jeu en gardant la baisse des taux pour l’an prochain, histoire de relancer la hausse.

Si cette logique tient, il ne faut probablement pas espérer de grand mouvement sur les actions chinoises d’ici la fin de l’année, elles devraient rester dans la fourchette 3 900-4 100. Après tout, on est déjà passé de plus de 3 300 au début de l’année à plus de 3 900 aujourd’hui, une hausse de 600 points, ce qui est déjà satisfaisant. Une nouvelle vague haussière ? Peut-être l’an prochain.

Mais selon la tendance, il y a de bonnes chances que le marché rebondisse demain. L’indice de Shanghai a déjà enchaîné trois séances de baisse, et il n’a jamais connu quatre baisses consécutives depuis mai. Que ce soit pour préserver le rythme d’un marché haussier modéré ou pour maintenir la stabilité, il devrait y avoir une reprise demain.