Les investissements en capital-risque dans les cryptoactifs explosent au troisième trimestre avec 4,65 milliards de dollars, trois grandes tendances se cachent derrière.

Les investissements en capital-risque dans les Cryptoactifs montrent des signes de forte reprise après une brève période de morosité. Selon les dernières données de recherche de Galaxy Digital, au troisième trimestre 2025, le montant des investissements en Cryptoactifs atteindra 4,65 milliards de dollars, établissant ainsi le deuxième plus haut record trimestriel depuis l'effondrement de FTX à la fin de 2022.

Ce chiffre a bondi de manière incroyable de 290 % par rapport au trimestre précédent, avec un total de 414 transactions à haut risque.

Alex Thorn, responsable de la recherche chez Galaxy Digital, a souligné : « Bien que toujours en deçà des niveaux de la bulle de 2021-2022, l'activité de capital-risque reste globalement active et saine. Les domaines des cryptoactifs, de l'intelligence artificielle, des infrastructures blockchain et des transactions continuent d'attirer des échanges et des fonds. »

01 Les transactions massives dominent

Une caractéristique notable du marché du capital-risque ce trimestre est que les grosses transactions ont dominé. Sur les 414 transactions de capital-risque, seulement 7 transactions ont représenté la moitié du montant total des fonds levés ce trimestre.

Ces transactions massives incluent un investissement de 1 milliard de dollars dans la société de technologie financière Revolut et un investissement de 500 millions de dollars dans l'échange de cryptoactifs Kraken.

et la banque américaine Erebor, axée sur les cryptoactifs, a levé 250 millions de dollars.

Ces investissements massifs indiquent que les entreprises de cryptoactifs en phase de maturité attirent les capitaux, reflétant la préférence du marché pour les entreprises disposant de modèles commerciaux éprouvés et de trajectoires de profit claires.

02 Changement de phase d'investissement

Le capital-risque s'oriente clairement vers des projets en phase avancée. Au troisième trimestre 2025, 57 % des fonds ont été alloués à des entreprises en phase avancée, tandis que les entreprises en phase précoce ont reçu 43 % des fonds.

Cette tendance se reflète également dans le nombre de transactions, la part des transactions au cours des dernières phases ayant augmenté pendant plusieurs trimestres, ce qui indique la maturité globale du marché des cryptoactifs.

En revanche, bien que la part des transactions de pré-vente reste stable, elle a continuellement diminué en proportion du volume total des transactions avec l'augmentation de la maturité globale du secteur.

Alex Thorn a commenté : « Avec le chiffrement adopté par des acteurs traditionnels matures et un grand nombre d'entreprises soutenues par des risques ayant trouvé un point d'adéquation sur le marché, l'âge d'or du capital-risque dans les cryptoactifs en phase de démarrage pourrait déjà être révolu. »

03 Distribution des pistes et des régions

D'un point de vue des catégories d'investissement, les plateformes d'échange/échanges/entreprises d'investissement/de prêt ont levé le plus de fonds de capital-risque, pour un total de plus de 2 milliards de dollars.

Cela est principalement dû aux importants financements de Revolut et Kraken.

En dehors des plateformes de trading, la finance décentralisée (DeFi) et les entreprises d'infrastructure continuent d'afficher de solides performances, tandis que les catégories autrefois populaires telles que les jeux/Web3/NFT/métavers ont glissé à la quatrième place.

En termes de répartition géographique, les États-Unis conservent une position de leader absolu. Au troisième trimestre, 47 % des capitaux d'investissement ont été dirigés vers des entreprises basées aux États-Unis, loin devant le Royaume-Uni avec 28 % et Singapour avec 3,8 %.

Les entreprises américaines représentent également 40 % des transactions déjà réalisées, consolidant ainsi leur position en tant que centre d'innovation pour les cryptoactifs.

04 Écart par rapport aux marchés traditionnels

Un phénomène notable est que la corrélation traditionnelle entre le risque d'investissement dans les cryptoactifs et le prix du bitcoin a été rompue au cours de ce cycle.

Bien que le bitcoin ait considérablement augmenté depuis janvier 2023, l'activité de capital-risque peine à suivre le rythme.

Cette déconnexion peut être attribuée à divers facteurs, y compris un intérêt diminué pour les secteurs d'investissement en risque dans les cryptoactifs qui étaient auparavant populaires (tels que les jeux, les NFT et le Web3).

La concurrence pour le financement des startups d'intelligence artificielle, ainsi qu'un environnement de taux d'intérêt plus élevé, ont largement affaibli la volonté des investisseurs en capital-risque.

En attendant, les produits négociés en bourse (ETP) pourraient être en concurrence avec des fonds de capital-risque et des startups pour obtenir des financements.

Certains grands investisseurs (fonds de pension, fonds spéculatifs, etc.) pourraient obtenir une exposition à ce domaine par le biais de ces outils importants et très liquides, plutôt que de se tourner vers des investissements à risque précoces.

05 Impact et tendances du marché

La transformation du paysage des investissements à risque dans les cryptoactifs a eu un impact profond sur le marché. Avec la concentration des fonds vers les phases ultérieures, l'environnement de financement auquel sont confrontées les jeunes entreprises en phase initiale est devenu plus difficile.

Cependant, sur des plateformes d'échange comme Gate, certains nouveaux jetons continuent de bien performer.

Prenons l'exemple de GATA, bien que le marché soit volatile, son prix de transaction actuel est de 143,49573761625 roupies indonésiennes, ce qui démontre l'intérêt soutenu des investisseurs pour les projets innovants dans un contexte de concentration des investissements à risque.

En même temps, le jeton de la plateforme Gate, GT, montre également une dynamique positive, avec un prix actuel de 10,06 dollars, en hausse de 3,92 %, et un intervalle de négociation de 24 heures allant de 9,66 dollars à 10,10 dollars.

D'après le graphique, le GT a clairement rebondi depuis un creux de 9,24 dollars, le prix se situant au-dessus des moyennes mobiles à court et moyen terme, testant actuellement la résistance des 10 dollars, indiquant une dynamique haussière.

06 Perspectives d'avenir

Avec la fin de l'année 2025, le marché du capital-risque dans les Cryptoactifs présente un paysage complexe. D'une part, la position dominante des États-Unis pourrait se renforcer davantage.

Galaxy Digital a rapporté : « Nous prévoyons que le leadership des États-Unis va augmenter, en particulier maintenant que la loi GENIUS est devenue loi, surtout si le Congrès parvient à adopter la loi sur la structure du marché des cryptoactifs, ce qui attirerait encore plus les entreprises de services financiers traditionnels américains à entrer sérieusement dans ce domaine. »

D'autre part, l'émergence des ETF sur le marché au comptant pourrait continuer à transformer l'écosystème du capital-risque.

Si l'ETP sur l'Ethereum au comptant continue d'attirer l'intérêt, voire s'il y a des ETP qui couvrent d'autres blockchains alternatives de niveau 1, la demande dans des domaines tels que DeFi ou Web3 pourrait se diriger vers les ETP, plutôt que vers les complexes de capital-risque.

Perspectives d'avenir

Le vent des investissements en capital-risque change, les défis du marché persistent. Bien que le montant d'investissement de 4,65 milliards de dollars soit impressionnant, le marché des Cryptoactifs en capital-risque fait toujours face à des transformations structurelles.

L'entrée des institutions financières traditionnelles offre de nouvelles opportunités pour le secteur, tandis que l'environnement de financement des projets précoces devient plus difficile en raison de la concentration des fonds vers les étapes ultérieures.

Alex Thorn a résumé : “La stagnation du capital-risque est due à de multiples facteurs, tels que l'affaiblissement de l'intérêt pour les secteurs de chiffrement qui étaient populaires auparavant (comme les jeux, les NFT et le Web3).”

La concurrence de financement des startups d'intelligence artificielle, ainsi que des taux d'intérêt plus élevés, ont largement affaibli la volonté des investisseurs en capital-risque.

Pour les investisseurs ordinaires, se concentrer sur les jetons et les projets soutenus par des investissements à risque sur des plateformes comme Gate pourrait être l'une des stratégies pour saisir des opportunités dans cet environnement d'investissement complexe.