BlackRock transfère plus de 1,5 milliard de dollars en BTC et ETH en 30 jours, l'alerte de liquidité du marché a-t-elle été déclenchée ?

Au 26 novembre, selon les dernières données de Gate, le BTC oscille actuellement autour de 87598 dollars, en baisse de plus de 30 % par rapport au sommet historique de 126000 dollars d'octobre, le marché des cryptomonnaies fait face à sa plus sévère chute mensuelle depuis 2022.

Dans ce contexte, le récent dépôt important de BTC et d'Ethereum par BlackRock sur Coinbase Prime a suscité un large intérêt sur le marché, ces opérations pourraient indiquer que les institutions se préparent à d'éventuelles fluctuations du marché.

01 Transferts fréquents : les mouvements des actifs de chiffrement de BlackRock

Les opérations récentes de cryptomonnaie du géant de la gestion d'actifs mondial BlackRock ont suscité une attention particulière sur le marché.

Selon les données de surveillance de Lookonchain, le 21 novembre, BlackRock a déposé 4198 BTC (d'une valeur de 348 millions de dollars) et 43237 ETH (d'une valeur de 117 millions de dollars) sur Coinbase Prime.

Ce n'est pas un événement isolé, dès le 19 novembre, la surveillance d'Onchain Lens a découvert que BlackRock avait déposé 6300 BTC (d'une valeur d'environ 5,76 milliards de dollars) et 64706 ETH (d'une valeur d'environ 200 millions de dollars) sur Coinbase.

Le 6 novembre, au début de novembre, il y a eu un enregistrement de transfert important similaire, lorsque BlackRock a déposé 4652,87 BTC (d'une valeur de 478,51 millions de dollars) et 57455 ETH (d'une valeur de 194,86 millions de dollars) auprès de Coinbase.

En l'espace d'un mois, BlackRock a déjà transféré de grandes quantités de cryptomonnaies vers les bourses à plusieurs reprises, ces actions contrastant fortement avec la stratégie de détention à long terme généralement adoptée par les institutions financières traditionnelles.

02 Contexte du marché : le BTC fait face au défi le plus sévère en trois ans

Ces opérations de transfert de BlackRock se produisent à une période où le marché des cryptomonnaies est extrêmement fragile.

Le prix actuel du Bitcoin se situe autour de 87080 dollars, en chute de plus de 30 % par rapport au record historique de 126000 dollars atteint en octobre, ce qui représente la plus forte chute en deux mois depuis 2022.

Le mois de novembre est devenu le mois où le BTC a connu la pire performance depuis juin 2022, période à laquelle le prix du BTC a chuté d'environ 39 %.

Ce qui est encore plus préoccupant, c'est qu'en novembre, les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin ont connu un important flux sortant de fonds, atteignant un total de 3,5 milliards de dollars, ce qui représente la plus grande sortie mensuelle depuis février.

Parmi eux, le fonds iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a enregistré un flux de sortie record de 523 millions de dollars en une seule journée.

“Avec l'incertitude croissante de l'environnement macroéconomique, les investisseurs ont tendance à réduire le risque d'actifs, ce qui signifie généralement une réduction de l'exposition aux cryptomonnaies et à d'autres actions sensibles au risque”, a déclaré Frank Chaparro, directeur du contenu de la société de trading de cryptomonnaies GSR.

03 Crise de liquidité : les risques structurels cachés du marché

derrière les fluctuations de prix en surface, ce qui est encore plus inquiétant est la détérioration continue de la liquidité du marché.

La profondeur du carnet de commandes de BTC (un indicateur mesurant les fonds d'achat et de vente à proximité du prix actuel) est passée d'environ 15,5 millions de dollars en octobre à moins de 10 millions de dollars.

Ce changement signifie qu'il suffit maintenant de moins de fonds pour provoquer de fortes fluctuations de prix, rendant le marché plus susceptible d'être affecté par des variations extrêmes.

En même temps, l'offre de stablecoins est en contraction, ce qui constitue un signal clé indiquant que des fonds quittent le marché des cryptomonnaies.

Depuis le 15 novembre, le secteur des stablecoins a perdu environ 840 millions de dollars, ce qui indique que le capital se retire de l'écosystème des cryptomonnaies, et pas seulement se convertit en d'autres actifs numériques.

« Lorsque l'offre de stablecoins augmente, cela signifie que des fonds entrent dans l'écosystème en attendant d'être déployés. Lorsque cela se contracte, le capital quitte complètement », a souligné un analyste de marché.

04 Comportement des institutions différencié : chemins opposés des baleines et des investisseurs de détail

Les données on-chain révèlent le comportement différencié des participants du marché dans l'environnement actuel.

Les données de Santiment montrent que les portefeuilles détenant au moins 100 BTC (les “baleines” intermédiaires) ont augmenté de 0,47 % depuis le 11 novembre, ce qui équivaut à 91 nouvelles entités, indiquant que ces investisseurs profitent de la chute des prix pour accumuler des bitcoins.

Cependant, les plus grands détenteurs de BTC (plus de 1000 BTC) ont réduit leur exposition d'environ 1,5 % en octobre, tandis que les petites adresses de détail (moins de 0,1 BTC) ont fortement chuté, car les petits investisseurs quittent le marché.

Cette divergence indique que le contrôle du marché est en train de se déplacer : les baleines à long terme accumulent stratégiquement, tandis que les fonds à effet de levier et les traders de détail se retirent.

Dans l'histoire, des phases de redistribution similaires (comme en 2019 et 2020) ont précédé la formation de creux pendant plusieurs mois, mais cela nécessite que la liquidité des ETF soit stable et que la demande au comptant reste constamment au-dessus de 84000 dollars pour être confirmé.

05 Perspectives d'avenir : points de retournement du marché et voies potentielles de reprise

Malgré le sentiment actuel morose du marché, certains indicateurs montrent qu'un potentiel point de retournement pourrait être en train de se former.

Selon l'outil CME FedWatch, les contrats à terme sur les fonds fédéraux sur le marché macroéconomique suggèrent une probabilité d'environ 70 % d'une baisse de 25 points de base, ce développement pourrait fournir un élan supplémentaire au marché des cryptomonnaies.

Le Bitcoin fait actuellement face à une résistance à 90000 dollars, tandis que le niveau de support a augmenté à 85000 dollars, ce qui indique qu'il pourrait y avoir une configuration haussière.

“Bien que les données sur l'emploi soient mitigées, la création de 119 000 postes de travail, bien au-delà des attentes, soutient un avenir de politiques plus accommodantes. Alors que le marché se rapproche d'un potentiel assouplissement quantitatif, l'optimisme s'accumule,” a déclaré Edul Patel, PDG de Mudrex.

Cependant, le marché doit voir la stabilisation des sorties de fonds des ETF, ainsi que la défense réussie du niveau de support de 84000 USD pour le BTC, afin d'éviter une chute supplémentaire à 75000 USD ou moins.

Perspectives d'avenir

Les analystes du marché des cryptomonnaies estiment généralement que le BTC se trouve à un carrefour. La liquidité structurelle est faible, les flux de fonds institutionnels sont négatifs et les positions sur les produits dérivés favorisent le trading de fluctuations de plage, ce qui limite l'espace de hausse des prix.

Cependant, l'accumulation des baleines, les politiques macroéconomiques d'assouplissement anticipées et les indicateurs techniques survendus offrent un ratio de risque-rendement asymétrique aux investisseurs prêts à chercher des opportunités dans l'incertitude.

Alors que le marché attend le prochain mouvement décisif, tous les regards se tournent vers les actions des acteurs institutionnels comme BlackRock - leurs mouvements répétés sont non seulement des indicateurs de la tendance du marché, mais pourraient également être l'étincelle qui déclenche la prochaine vague de行情.