Le marché a reçu une nouvelle importante : la probabilité d'une augmentation des taux d'intérêt par la Banque centrale du Japon en décembre a grimpé à 81 % ! Ce n'est pas un petit mouvement, il faut savoir que le Japon est l'une des rares économies à maintenir une politique de taux d'intérêt négatifs depuis longtemps, ce changement de politique pourrait déclencher une réaction en chaîne dans les flux de capitaux mondiaux.

Commençons par expliquer pourquoi cette affaire mérite d'être suivie. Au cours de ces dernières années, le trading d'arbitrage en yen a toujours été l'objet de convoitise pour les institutions — emprunter du yen à coût extrêmement bas, voire à coût négatif, pour les investir dans des actions américaines, des obligations et des actifs cryptographiques, et réaliser des bénéfices simplement grâce aux différences de taux de change et de rendement. Mais une fois que le Japon augmentera réellement ses taux d'intérêt, les règles du jeu changeront : le coût d'emprunt augmentera brusquement, et ces milliers de milliards d'euros d'argent d'arbitrage devront inévitablement envisager de liquider leurs positions et de revenir, ce qui entraînera un renforcement du yen et un resserrement de la liquidité sur les marchés mondiaux.

Que signifie cela pour les actifs risqués ? Le dollar américain pourrait être sous pression face au yen japonais, les rendements des obligations américaines pourraient augmenter, et les actions américaines, en particulier celles du secteur technologique, ne s'annoncent pas très prometteuses à court terme. Le marché des cryptomonnaies est extrêmement sensible à la liquidité ; dès que les fonds se resserrent, les fluctuations à court terme semblent inévitables. Les principales cryptomonnaies comme le Bitcoin et l'Ethereum pourraient faire face à une pression d'ajustement.

Cependant, à y réfléchir, les choses ne sont pas si pessimistes sous un angle à long terme. Le retour à une normalisation des politiques monétaires des principales économies pourrait en fait mettre en avant les avantages uniques des actifs cryptographiques comme le Bitcoin en tant que "monnaie non souveraine" et "alternative de stockage de valeur". Historiquement, chaque cycle de resserrement macroéconomique a été une période de réorganisation du marché.

Comment réagir stratégiquement ? À court terme, sur 1 à 3 mois, il est conseillé de réduire les attentes de rendement, de contrôler les positions et l'effet de levier, et de diversifier avec des stablecoins ou des liquidités pour maintenir la flexibilité. À long terme, cette vague de resserrement macroéconomique ressemble davantage à un test de résistance. Si le marché connaît un profond repli par peur des hausses de taux, cela pourrait en fait représenter une bonne fenêtre pour ceux qui sont optimistes sur les cryptomonnaies d'investir à moyen et long terme.

Résumé en une phrase : prudence à court terme et attention aux opportunités de correction à long terme. Le marché n'est jamais en manque de volatilité, ce qui fait défaut, c'est de garder un esprit clair au milieu de ces fluctuations.