La politique des banques centrales vient de prendre une tournure épicée. Le grand patron de la monnaie au Japon, Kazuo Ueda, a dû jouer les diplomates pour convaincre la Première ministre Sanae Takaichi d'une hausse des taux en décembre — la même dirigeante qui qualifiait littéralement ces mesures de « stupides » il y a moins d’un an. Parlez d’une réunion embarrassante.

Les arguments d’Ueda ? Les risques d’inflation et un yen qui ne cesse de dégringoler. Il mise en gros sur le fait que la réalité économique l’emportera sur les postures politiques. L’ironie est palpable : convaincre quelqu’un qui a publiquement critiqué les hausses de taux d’en autoriser une malgré tout.

Et l’enjeu dépasse le Japon. Lorsque les grandes banques centrales changent de cap, les flux de capitaux se redirigent. Un yen plus fort pourrait retirer de la liquidité des actifs risqués. Et si la résistance politique retarde l’action ? Ce yen faible continue d’alimenter l’inflation, forçant une intervention encore plus brutale par la suite.

La vraie question : la Première ministre a-t-elle vraiment changé d’avis, ou s’agit-il simplement d’un silence stratégique avant la tempête ?