#美联储重启降息步伐 Ce mercredi, le marché fait face à une rare accumulation de multiples pressions, chaque secteur retenant son souffle.

Le Japon vient de subir un séisme de magnitude 7,6, qui a non seulement mis à l’épreuve son système de prévention des catastrophes, mais a aussi bouleversé le rythme de la politique de sa banque centrale. Le yen s’est immédiatement déprécié et le plan initial de relèvement des taux de la Banque du Japon sera presque certainement repoussé — c’est le premier grand changement en plusieurs mois. Parallèlement, de l’autre côté du Pacifique, la Fed prépare aussi une intervention. Une baisse de taux en décembre semble quasiment acquise (probabilité évaluée à 87 % par le marché), mais les mots choisis par Powell lors de la conférence de presse détermineront l’orientation future de la politique : le « dot plot » laissera-t-il entendre qu’il n’y aura qu’une seule baisse ? Les divergences internes sur les perspectives économiques sont-elles profondes ? Ce sont souvent ces détails qui déclenchent la volatilité du marché.

Les banques centrales du monde entier sont dans une période d’observation délicate, et les marchés actions et obligataires américains ont déjà réagi en avance — les grands investisseurs réduisent progressivement leur exposition aux actifs risqués dans un climat d’incertitude. Cette fois, il ne s’agit pas simplement d’une décision sur les taux d’intérêt, mais d’une collision complexe entre catastrophe naturelle, attentes politiques et situation mondiale. La véritable tendance pourrait ne commencer qu’après la concrétisation des « bonnes nouvelles ».

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