Analyse des fluctuations du marché pendant les vacances de Noël et la fin d'année. Cette semaine coïncide avec les vacances de Noël, et les marchés boursiers américains ferment traditionnellement la veille de Noël et le jour de Noël. En tant que fenêtre de vacances prolongées traditionnelle sur les marchés européen et américain, cette période voit généralement les institutions et les investisseurs particuliers se retirer des transactions, leur attention se tournant vers les arrangements de vacances. Cette dynamique de trading léger dure généralement jusqu'à la fin des vacances du Nouvel An. Ce vendredi (26 décembre) marque un point clé de règlement de fin d'année, et plus de 50 % des positions d'options non réglées sur le marché approchent de leur date d'expiration. L'expiration de ce nombre d'options peut facilement déclencher une réallocation des fonds à court terme. Par conséquent, la plupart des institutions ont déjà effectué des opérations de report de positions d'options pour éviter le risque de fluctuations lors du règlement. Depuis le week-end dernier, le marché a montré des signaux clairs de convergence des fluctuations : la volatilité implicite (IV) correspondant aux dates d'expiration principales des options a considérablement diminué, ce qui indique que les inquiétudes du marché concernant la volatilité à court terme se sont apaisées. En même temps, le volume des transactions de gré à gré a également augmenté, certaines institutions ayant ajusté leurs positions grâce à la baisse de la volatilité, ce qui a entraîné une augmentation simultanée de l'activité des transactions de gré à gré. Il est important de souligner que le marché calme dû à la fermeture pour Noël, la concentration des reports d'options de fin d'année entraînant des mouvements de fonds, et la baisse de la volatilité implicite entraînant un refroidissement de l'humeur, ces trois facteurs se combinent pour exercer une pression supplémentaire sur l'élasticité des fluctuations du marché à court terme, dominant ainsi la tendance du marché avant les fêtes de fin d'année. Le marché des cryptomonnaies, en tant que composante importante des actifs à risque mondiaux, présente une forte corrélation avec les fluctuations des marchés financiers traditionnels, affichant également des caractéristiques de baisse significative de la volatilité. En termes de données spécifiques, au cours du dernier mois, la volatilité implicite des principales dates d'expiration du Bitcoin a généralement diminué de plus de 5 %, avec une baisse de plus de 10 % pour les contrats à moyen et court terme. La plus grande baisse de la volatilité des contrats à moyen et court terme reflète directement l'absence d'attente d'une forte volatilité des prix des cryptomonnaies à court terme. La baisse de la volatilité implicite d'Ethereum est encore plus marquée que celle du Bitcoin, ce qui est fortement lié à l'absence d'importantes mises à niveau écologiques et d'événements catalyseurs politiques récents pour Ethereum, ainsi qu'à l'état relativement calme des émotions sur le marché. Ces données de haute fréquence, provenant de comportements de fonds, d'indicateurs de volatilité et d'émotions du marché, croisent plusieurs dimensions clés, indiquant clairement que les attentes des marchés financiers mondiaux et des cryptomonnaies tendent vers un pessimisme croissant. Les participants au marché prévoient généralement qu'au cours des deux prochaines semaines (c'est-à-dire entre Noël et le Nouvel An), la volatilité restera à un niveau bas et l'activité de trading aura du mal à augmenter de manière significative. En combinant les indicateurs clés mentionnés ci-dessus et les régularités historiques du marché, notre prévision de marché pour décembre s'aligne parfaitement avec cette tendance : au cours des six prochains mois, le marché continuera probablement dans un schéma morose, se traduisant par une activité de trading maintenue à un faible niveau, une réduction de l'intervalle de fluctuation des prix, et sur cette base, une possibilité de baisse progressive.