Les métaux précieux écrasent les rendements des cryptomonnaies en 2025 alors que l'or atteint un record de 4 490 $ - Brave New Coin

L'or a atteint un niveau record de plus de 4 490 $ l'once le 23 décembre, marquant la 50e session record cette année, tandis que Bitcoin peine à maintenir son élan après une forte baisse en octobre.

L'or s'envole de 73,6 % alors que les banques centrales et les investisseurs s'engouffrent

Les prix de l'or ont augmenté de 73,6 % depuis le début de l'année, stimulés par plusieurs facteurs, notamment les baisses de taux de la Réserve fédérale, les tensions géopolitiques et les achats massifs des banques centrales. Les réserves mondiales d'or ont dépassé 40 000 tonnes au troisième trimestre, le niveau le plus élevé depuis au moins 75 ans.

Les banques centrales d'Inde, de Turquie et de Pologne ont conduit la frénésie d'achats, achetant de l'or pour se diversifier des réserves en dollars américains. Jusqu'en octobre 2025, les achats des banques centrales ont totalisé 254 tonnes, dont 53 tonnes acquises rien qu'en octobre—une augmentation de 36 % par rapport au mois précédent.

Le métal précieux a également bénéficié d'un affaiblissement du dollar, qui a diminué de 9,8 % en 2025. Les analystes de J.P. Morgan prévoient que l'or pourrait atteindre 5 000 $ l'once d'ici le quatrième trimestre de 2026, avec un potentiel pour atteindre 6 000 $ à long terme alors que la demande des banques centrales reste élevée.

L'Argent Surpasse Tout avec un Gain de 130%

L'argent a été le meilleur performeur parmi tous les actifs en 2025, affichant un gain remarquable de 130 % depuis le début de l'année pour atteindre environ $71 par once. Cela représente la meilleure performance annuelle de l'argent depuis les années 1970.

Contrairement à l'or, la montée de l'argent a été amplifiée par son double rôle de métal précieux et de matière première industrielle. La demande industrielle pour l'argent a atteint des niveaux record en 2024, propulsée par :

• Production de panneaux photovoltaïques solaires
• Fabrication d'électronique
• Composants de véhicule électrique
• Applications de santé

Le marché physique de l'argent a connu de graves pénuries tout au long de 2025. La Monnaie Royale a averti de retards de livraison de 4 à 8 semaines, tandis que les taux de location d'argent—généralement proches de zéro—ont explosé au-dessus de 33 %. Des expéditions aériennes d'urgence de New York à Londres ont été nécessaires juste pour maintenir le bon fonctionnement des marchés, selon les rapports de marché.

Bitcoin trébuche après le pic d'octobre

La performance de Bitcoin en 2025 raconte une histoire bien différente. Après avoir atteint un sommet historique de 126 210 $ le 6 octobre, la cryptomonnaie a diminué d'environ 30 % et se négocie actuellement autour de 88 000 $-90 000 $.

Le quatrième trimestre de 2025 a été particulièrement brutal pour Bitcoin, avec une perte de 22,54 % marquant sa pire performance trimestrielle depuis 2018. Les investisseurs ont retiré près de $500 millions des ETF Bitcoin au comptant ces dernières semaines, signalant une prudence croissante.

Malgré les difficultés de prix, l'infrastructure institutionnelle a continué à se développer. Les ETF Bitcoin ont accumulé plus de $20 milliards en flux nets totaux depuis leur lancement en janvier 2024, avec des actifs sous gestion atteignant environ $65 milliards. Cependant, la cryptomonnaie n'a pas réussi à maintenir le récit de refuge, se comportant plutôt comme un actif risqué pendant les périodes de stress sur le marché.

Pourquoi les métaux précieux ont gagné en 2025

La divergence entre la performance des métaux précieux et celle des cryptomonnaies reflète des différences fondamentales dans la façon dont les investisseurs perçoivent ces actifs en période d'incertitude.

L'or a prouvé son rôle traditionnel de refuge sûr pendant les tensions géopolitiques de 2025, y compris les conflits entre les États-Unis et le Venezuela, les impacts de la guerre en Ukraine-Russie et l'instabilité au Moyen-Orient. Lorsque l'incertitude augmente, l'or attire constamment les flux de capitaux, un schéma que Bitcoin n'a pas réussi à reproduire.

Fait intéressant, les jeunes investisseurs ont de plus en plus choisi l'or plutôt que le Bitcoin. Sur les marchés du Moyen-Orient, les primo-acheteurs d'or représentent désormais 55-60 % de la demande, les membres de la génération Z et les Millennials considérant le métal précieux comme une protection contre l'inflation. Les données de recherche Google montrent que l'intérêt pour “acheter de l'or” a constamment dépassé celui pour “acheter du Bitcoin” tout au long de 2025.

Une recherche du professeur Campbell Harvey de l'université Duke a comparé les deux actifs et a conclu que l'or reste le refuge sûr préféré, tandis que Bitcoin est plus corrélé avec les actifs risqués et fait face à des risques technologiques uniques tels que les menaces de l'informatique quantique.

Ce que 2026 pourrait apporter

En regardant vers 2026, les analystes s'attendent à ce que les métaux précieux restent forts mais puissent potentiellement se refroidir par rapport à des sommets historiques. Capital Economics prévoit que l'or pourrait tomber à 3 500 $ d'ici la fin de 2026, alors que l'achat spéculatif diminue.

Pour Bitcoin, les prévisions varient considérablement. Certains analystes projettent une reprise vers 100 000 $ - 200 000 $ si les conditions macroéconomiques s'améliorent et que la clarté réglementaire augmente. D'autres avertissent que le cycle traditionnel de boom-bust de quatre ans pourrait se réaffirmer, entraînant potentiellement de nouvelles baisses.

Les experts en investissement recommandent une approche équilibrée : 5 à 10 % d'allocation de portefeuille à l'or pour la stabilité et la protection contre les baisses, combinée à 1 à 5 % en Bitcoin en tant qu'actif à haut risque et à haute récompense. Les deux peuvent jouer des rôles complémentaires, les métaux précieux offrant une préservation du capital et les cryptomonnaies offrant un potentiel de croissance.

Le platine et le palladium ont également connu des gains significatifs en 2025, les deux métaux augmentant d'environ 80 à 90 % jusqu'à la mi-octobre avant les corrections récentes. Ces métaux ont bénéficié d'une demande similaire de refuge tout en faisant face à leurs propres défis d'approvisionnement et à des changements dans la demande industrielle.

Le Verdict : Différents Outils pour Différents Travaux

2025 a clairement été l'année des métaux précieux. Le gain de 73,6 % de l'or, la hausse de 130 % de l'argent et la forte performance du platine-palladium démontrent l'attrait durable des actifs physiques en période de turbulences. Le parcours volatile du Bitcoin—des sommets historiques aux baisses de 30 %—met en évidence son rôle continu en tant qu'actif de croissance spéculatif plutôt qu'en tant que refuge fiable.

Pour les investisseurs, la leçon est claire : les métaux précieux et les cryptomonnaies servent des objectifs différents. L'or reste la référence pour la préservation de la richesse en période de crise, soutenue par des siècles d'histoire et la confiance des banques centrales. Bitcoin offre des rendements potentiellement plus élevés mais s'accompagne de risques et de volatilité significativement plus élevés. La stratégie la plus intelligente consiste probablement à détenir les deux classes d'actifs dans des proportions correspondant à la tolérance au risque individuelle et aux objectifs d'investissement.