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Y a-t-il encore une chance que la Fed baisse ses taux ? Les dernières données ont refroidi l’enthousiasme.

Les données des paris du CME viennent de sortir, la réaction du marché peut être qualifiée de "froid" — la probabilité d’une baisse de taux en janvier n’est plus que de 15,5 %, celle de maintien des taux inchangés a déjà grimpé à 84,5 %. En d’autres termes, Wall Street a voté avec son portefeuille : il est pratiquement impossible de relâcher la politique monétaire le mois prochain.

Pourquoi cela ? Il n’y a que quelques raisons :

L’inflation est toujours difficile à maîtriser. Bien que les chiffres s’améliorent, la Fed n’est clairement pas encore rassurée, elle n’ose pas réduire les taux rapidement. Donc, la liquidité reste tendue, et le coût d’emprunt ne peut pas baisser à court terme.

L’ère du dollar bon marché doit encore attendre. Le dollar continuera de rester fort, et les flux de capitaux vers les États-Unis se poursuivront. Qu’est-ce que cela signifie pour le marché des cryptos ? Les positions à effet de levier élevé doivent faire attention, le risque s’accumule.

Alors, que faire maintenant ?

Tout le monde s’attendait à un scénario "baisse des taux + relâchement = explosion", mais il semble qu’il faille le réécrire. Sans une nouvelle source de liquidité qui arrive en continu, sur quoi le marché peut-il continuer à monter ? La foi seule ne suffit probablement pas.

C’est aussi un moment pour tester la patience :

Selon vous, quand la Fed commencera-t-elle réellement à baisser ses taux ? Si cette situation de taux élevé perdure, votre plan est-il de réduire vos positions pour limiter les pertes ou d’acheter à la baisse ? Le Bitcoin peut-il suivre une tendance indépendante, se libérer de la dépendance macroéconomique ?

Il y a une phrase qui dit bien — lorsque le consensus du marché est très fort, il est souvent plus facile de voir une inversion inattendue. Le consensus est déjà très solide, mais le facteur de surprise pourrait bien se cacher derrière des données qui semblent "infaillibles". Êtes-vous prêt ?