Il est important de clarifier une idée fausse courante concernant le prix de coupure des mineurs de Bitcoin : le prix de coupure des mineurs n’a jamais été une limite inférieure pour le prix du Bitcoin.

Beaucoup imaginent les mineurs comme des contrôleurs du prix, comme si tant que les machines tournent, elles pouvaient soutenir le prix de la cryptomonnaie. En réalité, c’est tout le contraire. Le rôle des mineurs sur le marché est passif — ils sont des suiveurs du prix, et non des décideurs.

Que se passe-t-il lorsque le prix du marché chute en dessous du prix de coupure ? Les mineurs choisissent soit d’arrêter pour limiter leurs pertes, soit de continuer à miner jusqu’à ce que leur chaîne de financement soit rompue. Quelle que soit la décision, cela ne change pas le prix de transaction du Bitcoin sur le marché. Le prix est déterminé par l’offre et la demande, et non par le coût d’un certain maillon de la production.

Ce que les mineurs peuvent faire, c’est simplement ajuster leur niveau de participation — augmenter ou diminuer leur puissance de calcul, allumer ou éteindre leurs machines — pour s’adapter à la réalité du marché. Ils sont soumis au prix, et non pas ceux qui le fixent. Cette logique est valable dans tout marché de biens.