#机构投资者动向 看到这份报告，我得说出来——ces dernières années, les amis qui ont acheté en haut devraient se réveiller.

De 2013 à 2021, chaque sommet majeur a été atteint au Q4. Avant, tout le monde disait que c’était le cycle de réduction de moitié, maintenant les institutions de recherche te disent la vérité : ce n’est pas le cas. Ce sont les cycles politiques et la liquidité qui dominent. Je sentais depuis longtemps que cette logique posait problème, mais je ne m’attendais pas à ce que le marché m’éduque aussi vite.

Ce qui est le plus dur à accepter, c’est que les institutions sont devenues le cerveau du marché, mais elles sont beaucoup plus prudentes que les investisseurs particuliers. La Réserve fédérale a réduit ses taux, mais le Bitcoin n’a pas décollé, pourquoi ? Parce que les institutions attendent — elles attendent une véritable détente de la liquidité, un signal clair de politique. Elles ne se laissent pas emporter par la FOMO comme nous. Et les particuliers, eux, crient toujours au bottom, alors que les fonds ne sont même pas entrés, ce qui rend le marché naturellement faible.

Que cela signifie-t-il ? La consolidation horizontale sera la norme à venir. Personne ne vous offrira cette courbe rapide, sauf si l’environnement de liquidité s’améliore radicalement. Ceux qui se précipitent maintenant pour acheter en haut ont neuf chances sur dix d’être récoltés. J’ai vu trop de gens se faire avoir en all-in sous l’impulsion des "bonnes nouvelles politiques", pour finir par se faire rabaisser.

Ce qu’il faut faire, c’est garder la ligne de fond, attendre un vrai signal de libération de la liquidité, et ne pas se laisser aveugler par les fluctuations à court terme. Vivre longtemps, c’est ça le vrai gagnant.