Il y a quelques jours, en étudiant le projet 土狗, une question m'est soudainement venue à l'esprit —

Si l'IA peut permettre à une seule personne de faire le travail de dix, alors la levée de fonds est-elle toujours indispensable pour lancer une entreprise ?

Plus j'y pense, plus cette idée me semble effrayante.

**La logique fondamentale du financement est en train de vaciller**

En y regardant de plus près, la levée de fonds consiste essentiellement en une seule chose : échanger de l'argent contre des personnes, utiliser l'échelle pour gagner du temps. Manque de programmeurs ? Il faut de l'argent. Manque d'opérations ? Il faut de l'argent. Manque de design, de marketing, de ventes ? Il faut de l'argent. Financer → recruter → s'étendre → raconter une histoire → se financer à nouveau, c'est la voie standard de ces dix dernières années.

Mais avec l'apparition de l'IA, cette chaîne commence à se défaire.

Aujourd'hui, une seule personne équipée de Copilot, d'Agents et d'outils d'automatisation peut réellement assumer la charge de travail d'une petite équipe. Il y a de l'IA pour coder, pour faire du design, pour rédiger des textes et lancer des campagnes, voire pour le service client, l'analyse de données et l'opération utilisateur.

Lorsque le coût marginal pour recruter un nouveau membre tend vers zéro, la question « Pourquoi devrais-je absolument lever des fonds pour embaucher ? » devient pour la première fois légitime.

**Ce que les VC investissent en réalité, ce n'est pas l'entreprise elle-même**

Les VC n'investissent jamais dans l'entreprise en tant que telle, ils investissent dans quelque chose qui peut être amplifié à l'infini par le capital.

Autrefois, cet « amplificateur » était la capacité de l'équipe et de l'organisation — plus il y a de personnes, plus l'exécution est forte, et plus l'effet d'échelle est évident. Aujourd'hui, cette logique migre en sens inverse, le cœur passant de la « force collective » à la « capacité individuelle ».

Si vous avez une intuition claire du produit, que vous pouvez continuer à livrer une valeur réelle, et si vous utilisez l'IA comme amplificateur de capacité, vous possédez déjà en quelque sorte l'actif central aux yeux des VC. À ce stade, faut-il encore une levée de fonds traditionnelle ?

Peut-être, mais pour des raisons différentes.