En janvier 1980, la vague argentée a explosé, et les frères Hunter ont fait grimper le prix à 49,45 $ l’once, un sommet inévitable dans l’histoire. Mais que se passe-t-il si l’inflation était prise en compte ? De 1980 à aujourd’hui, le taux d’inflation converti par l’IPC américain est environ 4,3 à 4,6 fois, ce qui signifie que le sommet historique équivaut à 215 à 230 dollars selon le pouvoir d’achat actuel.

Cependant, l’inflation seule n’est pas suffisamment précise, elle dépend du ratio or/argent. Dans le système monétaire moderne du crédit, le centre de ce ratio est d’environ 60 à 70, mais il peut être réduit à 30 à 40 dans un marché haussier extrême. Pourquoi cela ? Le ratio des réserves d’or et d’argent dans la croûte terrestre était à l’origine de 17:1 à 19:1, et le prix officiel est resté fixé à 15:1 ou 16:1 pendant longtemps (ce prix était fixé par Newton à cette époque).

La fourchette de volatilité régulière à l’ère fiduciaire moderne est de 50 à 80. Mais si l’on regarde la crise de liquidité de 2020, ce ratio a instantanément grimpé à plus de 120, et l’argent a été sous-évalué à l’extrême ; En revanche, lors du marché haussier de l’argent en 2011, la proportion a été réduite à environ 32.

Aujourd’hui, l’or est à 4 500 $, si le ratio or-argent est calculé selon le marché haussier financier extrême de 30, l’argent est de 150 $. Ce prix est encore loin de son sommet historique après avoir pris en compte l’inflation. Si vous voulez vraiment atteindre le niveau de panique comme Hunter dans les années 80, il faut réduire le ratio or/argent à 15 et le prix de l’argent à 300 – c’est essentiellement le niveau de la monnaie de l’ombre.

Cela dit, les métaux précieux sont des transactions en blocs, et le cycle bull-bear prend généralement de 5 à 10 ans pour terminer un tour. Ce cycle doré dure depuis deux ans, et l’argent n’est que depuis six mois. De plus, le système monétaire international pourrait évoluer, et l’or jouera un rôle de remplacement à long terme, ce qui se manifeste par incréments de 10 ans.