Cette semaine (du 29 décembre au 2 janvier) et la semaine prochaine, il faut prêter attention à plusieurs choses.

**Premièrement, ne sous-estimez pas le problème de liquidité pendant les fêtes**

Noël et le Nouvel An, bien que les jours fériés légaux ne soient que le 25 décembre et le 1er janvier, la plupart des institutions financières considèrent cette période comme des "vacances annuelles". Du lundi au mercredi, le marché fonctionne nominalement, mais en réalité, le volume de transactions est extrêmement faible, la liquidité est à sec. Certains échanges européens ferment même à l'avance.

Les entreprises financières traditionnelles ont généralement une période de vacances concentrée en fin d'année, avec des opérations de clôture forcée et de règlement de fin d'année, et le roulement des équipes est courant. La véritable reprise de la liquidité n'interviendra qu'à partir du 2 janvier — mais c'est un vendredi. En réalité, il faut attendre le 5 janvier (lundi prochain) pour que le marché financier reprenne vraiment vie. Avant cela, tout le marché doit endurer un état de "liquidité faible + volatilité en hausse" à haut risque.

**Deuxièmement, le procès-verbal de la réunion de la Banque du Japon pourrait provoquer des vagues**

Le 29 décembre à 07h50, la Banque du Japon publiera le procès-verbal de la réunion de politique monétaire de décembre. La Banque du Japon vient de relever ses taux, ce compte-rendu pourrait-il raviver les attentes de hausse des taux au Japon ?

Pour l'instant, la hausse des taux au Japon progresse sur une base annuelle, avec un rythme plutôt modéré, ce qui ne devrait pas secouer trop violemment le marché. Mais ne pas l’ignorer complètement — chaque étape de la banque centrale peut influencer l’humeur du marché.

**Troisièmement, le procès-verbal de la Fed est la véritable pièce maîtresse**

Le 31 décembre à 03h00, le procès-verbal de la politique monétaire de décembre de la Fed sera publié. Ce document nous permettra de voir combien de divisions internes existent au sein de la Fed, quels sont les débats, et quelles sont leurs intentions réelles concernant les taux d’intérêt futurs.

Le marché discute encore de l’orientation du nouveau président de la Fed et des futurs membres du FOMC. Cette anticipation pourrait renforcer l’idée que "les taux ne baisseront pas au premier trimestre 2026", tout en alimentant l’attente que "le nouveau président en seconde moitié de 2026 accélérera la baisse des taux". Ces changements d’attentes influenceront directement la logique de tarification sur les marchés financiers.

**En résumé**

La tendance principale cette semaine est une faible liquidité combinée à l’effet des fêtes. Le risque de volatilité à court terme est réel, la meilleure stratégie étant d’être patient et d’attendre que le marché se remette vraiment en marche.