CME récemment ajusté fréquemment les exigences de marge pour les contrats à terme sur l'argent, ce qui a suscité l'attention du marché. En seulement deux semaines, du 12 décembre au 29 décembre, la bourse a augmenté à deux reprises la marge initiale pour le contrat de mars 2026 — passant de 20 000 dollars à 22 000 dollars, puis à environ 25 000 dollars. La nouvelle réglementation entrera en vigueur le 29 décembre.

Ces ajustements intensifs de la marge rappellent certains moments de l'histoire — le CME a à plusieurs reprises augmenté les seuils de marge pour réprimer les positions longues sur l'argent, limitant ainsi la participation du marché. Lorsque les exigences de marge augmentent considérablement, le coût de maintien des positions augmente également, obligeant certains longs manquant de fonds à liquider leurs positions, ce qui peut souvent entraîner une pression à la baisse sur les prix.

D’un point de vue technique, le système de marge est essentiellement un outil de gestion des risques pour la bourse, mais derrière ces ajustements intensifs, se reflète également un changement discret dans les attentes du marché concernant la volatilité des prix de l’argent. Ce type de politique est toujours un facteur à surveiller de près pour les investisseurs impliqués dans le trading de contrats à terme sur les matières premières.