Le marché voit beaucoup de capitaux chauds changer de concept. Par exemple, des monnaies comme BCH et ZEC, la logique derrière leur spéculation pointe souvent vers la vente de mineurs et des performances de manipulation le week-end, en réalité ce sont toujours des stratégies de monnaie fantôme. Le cycle haussier des matières premières a effectivement attiré un flux de capitaux, mais cette popularité est souvent de courte durée.

Regardons aussi la finance on-chain. L’histoire des stablecoins et des RWA (actifs réels sur la blockchain) est longue, mais on ne voit toujours pas d’effet d’échelle. USDT continue de se déprécier, sous la pression de l’appréciation du yuan, les cas d’utilisation de ces produits se contractent plutôt. La finance décentralisée (DeFi) et la course aux U-cards, on en parle même pas, après tant d’années de dépenses, la dynamique de croissance est quasi inexistante.

L’idée d’un remplacement bancaire est encore plus farfelue. L’amélioration de l’efficacité des paiements et des règlements peut effectivement progresser, mais passer de « optimisation de l’efficacité » à « finance inclusive » est un saut de plusieurs kilomètres.

Les secteurs comme la confidentialité et les Prep DEX, bien qu’ils ne soient pas encore populaires, méritent une attention pour leurs premières explorations. D’un point de vue macro, le véritable moteur de croissance reste les applications et industries liées à l’IA. Le domaine de la cryptographie doit encore expérimenter plusieurs directions, il ne faut pas trop s’accrocher à un seul secteur.