En regardant le hashrate total du réseau Bitcoin atteindre pour la première fois en août 2025 le record historique de 1 Zetta-hash par seconde (ZH/s), puis stabilisé à environ 1,1 ZH/s en décembre, cela signifie que la puissance de calcul mondiale des mineurs a atteint une échelle de 110 milliards de milliards de hachages par seconde. La question est—alors que la puissance de calcul atteint un nouveau sommet, la vie des mineurs devient en réalité plus difficile.

À quel point les machines de Bitmain sont-elles maintenant abordables ? Le "prix de liquidation" à seulement 3 dollars par TH/s en est la réponse. La raison derrière cela est en fait très simple : l’indicateur clé de la rentabilité du minage, le "prix du hash", est tombé à seulement 35 à 38 dollars par PH/s par jour, bien en dessous de la ligne de rentabilité reconnue dans l’industrie de 40 dollars.

C’est là que réside l’aspect le plus ironique de l’industrie du minage de Bitcoin à la fin 2025. D’un côté, la période de compétition la plus féroce—le hashrate du réseau atteignant un nouveau sommet historique, ce qui signifie que de plus en plus de concurrents, de plus en plus puissants, entrent sur le marché. De l’autre, la période de rentabilité la plus faible—le prix du hash des mineurs en décembre oscillant constamment entre 38 et 39,4 dollars, leur espace de survie étant progressivement réduit.

Ce qui est encore plus dur à accepter, c’est que le prix du Bitcoin reste stable autour de 90 000 dollars, sans hausse significative pour surprendre les mineurs, ni baisse brutale pour déclencher un nettoyage du marché. La posture "tiède" du prix de la crypto met en évidence la dure réalité de la baisse de rentabilité du minage. Les mineurs subissent une double pression : la compétition de puissance de calcul et la baisse des revenus. Ce dilemme de "haute puissance, faible rentabilité" met à l’épreuve la volonté de survie de toute l’industrie.