Les récentes stratégies d’allocation de marché ont connu des changements intéressants. La semaine dernière, l’accent était principalement mis sur la défense et la lutte contre l’inflation, avec l’or, l’argent et le platine comme principaux actifs, ce qui constitue une approche typique de gestion du risque.

Au début de cette semaine, la tendance a clairement changé. L’attention s’est tournée vers la demande industrielle — la montée de l’IA et des infrastructures énergétiques a fait grimper l’intérêt pour le cuivre, l’uranium et le lithium. Par ailleurs, des métaux très sensibles à la reprise économique comme l’aluminium et le palladium ont également attiré l’attention, car ils reflètent souvent la véritable température du cycle économique.

Les enjeux géopolitiques et énergétiques sont devenus des outils de couverture sous-jacents, la valeur de l’or noir restant toujours non négligeable.

Plutôt que de se demander lequel choisir, il est plus judicieux de comprendre cette logique en couches — la couche supérieure concerne la défense à long terme et la protection du pouvoir d’achat, la couche intermédiaire vise à saisir les opportunités de croissance liées à l’IA et à la modernisation industrielle, et la couche inférieure sert à se couvrir contre la volatilité des cycles des matières premières. Ainsi, on ne rate pas la croissance tout en conservant une marge de sécurité.