Les craintes de "choc d'offre" pour le ETF XRP rencontrent des résistances alors que les données on-chain montrent 16 milliards sur les CEXs

Source : Cryptonews Titre original : Les craintes de « choc d’offre » pour le ETF XRP face à la résistance alors que les données on-chain montrent 16 milliards sur les CEX Lien original :

Aperçu

Un débat sur les contraintes d’approvisionnement en XRP a émergé parmi les acteurs du marché des cryptomonnaies suite à la circulation de données sur les soldes des échanges et à des affirmations selon lesquelles les fonds négociés en bourse (ETF) épuisent rapidement la liquidité disponible.

XRP et contraintes d’approvisionnement

Un post sur les réseaux sociaux indiquait que les ETF XRP absorbent l’offre, avec environ 1,5 milliard de XRP restant sur les échanges et environ 750 millions absorbés ces dernières semaines. Le post prévoyait un potentiel choc d’offre d’ici début 2026, en lien avec la législation réglementaire proposée appelée la « Clarity Act ».

Un validateur du Ledger XRP a contesté cette analyse, fournissant des données indiquant que les soldes des échanges seraient plutôt proches de 16 milliards de XRP plutôt que 1,5 milliard. Selon la réponse, ce chiffre plus élevé représente le XRP facilement accessible aux acteurs du marché.

Le validateur a déclaré que les soldes des échanges et la liquidité du carnet d’ordres fluctuent en fonction des mouvements de prix et des incitations du marché, arguant que les scénarios de choc d’offre nécessitent des déséquilibres d’allocation immédiats plutôt qu’une accumulation progressive. Il a noté que les détenteurs de XRP peuvent transférer des tokens vers les échanges en trois à quatre secondes, créant des conditions d’offre dynamiques plutôt que statiques.

« Les marchés sont trop dynamiques pour tracer des mouvements de façon statique », a écrit le validateur, ajoutant que la pression d’achat de différentes ampleurs peut produire des effets de prix variés selon les conditions du marché.

Préoccupations concernant la précision des données

Des questions sur la précision de l’identification des portefeuilles ont émergé lors de la discussion. Des commentateurs en cryptomonnaies ont exprimé des inquiétudes concernant certains points de données dans les calculs de soldes des échanges. Le validateur a répondu que les chiffres publiés doivent être considérés comme des estimations prudentes, citant une grande plateforme d’échange détenant environ 2 milliards de XRP répartis sur plusieurs adresses de portefeuille, ce qui ne représente qu’une partie des avoirs totaux de cet échange.

Contre-arguments sur l’offre effective

D’autres acteurs du marché ont contre-argumenté que l’offre en circulation effective pourrait se resserrer en raison des structures de garde, des calendriers de déblocage en escrow et des patterns d’accumulation institutionnelle. Ils ont évoqué la mécanique mensuelle d’escrow et affirmé que les holdings ETF stockés dans des portefeuilles XRP Ledger dédiés représentent environ 1 % de l’offre totale accumulée au cours des derniers mois.

Le validateur a reconnu que les transferts d’offre pour les ETF se font selon les rapports des entreprises, mais a maintenu que de véritables chocs d’offre nécessitent des déséquilibres d’allocation immédiats plutôt qu’un achat institutionnel constant. Il a indiqué qu’avec 16 milliards de XRP sur les échanges et des milliards supplémentaires dans des comptes opérationnels, la liquidité suffisante existe pour répondre à la demande actuelle du marché.

Conclusion

L’échange met en lumière des interprétations divergentes des données on-chain et de la structure du marché au sein de la communauté de trading XRP suite au lancement des ETF spot XRP aux États-Unis. Les tendances des soldes des échanges et leurs implications pour la découverte des prix restent des sujets d’analyse continue parmi les acteurs du marché.