J'ai récemment lu un article sur la technique des chandeliers japonais, c'était vraiment intéressant. La logique centrale est très claire : plutôt que de considérer l'analyse technique comme un outil de prédiction, il vaut mieux la voir comme un outil de gestion des risques.

On peut facilement comprendre cela — les formes de chandeliers, divers indicateurs, la théorie des vagues, tout cela, en fin de compte, ce sont des méthodes de "quantification manuelle" avant la généralisation de l'informatique. Aujourd'hui, les fonds quantitatifs de Wall Street utilisent des superordinateurs pour backtester des millions de stratégies de trading chaque jour. Si une technique d'enseignement publique était vraiment stable et rentable, elle aurait été épuisée par des algorithmes depuis longtemps. Donc, la plupart des méthodes d'enseignement que l'on voit en ligne sont en réalité obsolètes.

Mais l'analyse technique est-elle totalement inutile ? En fait, non. Sa véritable valeur réside dans trois choses : la localisation (où en sommes-nous maintenant), le suivi (la direction de la tendance), la gestion des risques (quand faut-il sortir). L'essentiel est de respecter les fondamentaux — c'est la condition préalable.

Il y a en fait deux idées fondamentales : premièrement, le prix fluctue autour de la valeur, la moyenne mobile à long terme (ligne annuelle ou ligne à 250 jours) étant essentiellement le centre de la valeur. Deuxièmement, le prix oscille comme un pendule, déviant trop en raison de la cupidité ou de la peur, et plus la déviation est grande, plus le retour à la moyenne sera fort. En combinant ces deux idées, l'analyse technique ne sert pas à prédire la hausse ou la baisse, mais à mesurer à quel point le prix s’éloigne de la valeur et à quel point le sentiment du marché est extrême.

En pratique, l'analyse technique consiste simplement à répondre à trois questions : à quelle distance le prix est-il de la moyenne mobile ? La tendance actuelle est-elle à la hausse, à la baisse ou en consolidation ? Le marché est-il déjà dans un extrême de sentiment (surachat ou survente) ? On supprime tous les indicateurs complexes, on ne regarde que la tendance et la moyenne mobile. Un seul principe suffit — "suivre la grande tendance, contrarier la petite tendance" : la tendance majeure est déterminée par la ligne mensuelle et la ligne annuelle, les fluctuations mineures par la ligne quotidienne et la ligne hebdomadaire.

La logique opérationnelle est la suivante : ne trader que dans la tendance à long terme haussière, attendre un recul à court terme qui approche le support à long terme ou la moyenne mobile pour entrer en plusieurs fois, tout en évitant les périodes où le sentiment est à son paroxysme ou en consolidation. Le processus d’investissement complet nécessite une combinaison d’analyse technique et fondamentale — l’analyse technique comme un télescope pour repérer les actifs avec une tendance claire, et l’analyse fondamentale comme un microscope pour comprendre pourquoi cette moyenne mobile monte.