Alerte 10x Research, BTC et ETH pourraient connaître un retournement de tendance clé dès janvier ?

Selon le dernier rapport de 10x Research, bien que le marché des cryptomonnaies ait entamé la nouvelle année avec une activité faible, plusieurs indicateurs dérivés ont envoyé des signaux de divergence forts.

L’institution souligne que la volatilité du marché se réduit, que les taux de financement progressent lentement, et que le levier reste élevé, contrastant fortement avec le volume de transactions et la participation du marché en baisse continue.

01 Situation du marché

Le marché des cryptomonnaies présente actuellement une sorte de « calme » paradoxal. Selon 10x Research, le marché entre dans la nouvelle année avec une faible activité cyclique, mais la configuration des positions sur le marché dérivé esquisse silencieusement une autre scène.

La volatilité continue de se réduire, les taux de financement augmentent progressivement, et le levier du marché reste élevé. Cette combinaison entre un calme apparent et une tension structurelle interne prépare le terrain à un changement de tendance potentiel.

Les données dérivées révèlent l’équilibre fragile du marché. D’une part, les flux de fonds vers les ETF Bitcoin et Ethereum continuent de sortir, exerçant une pression sur le marché au comptant.

D’autre part, l’activité de création de stablecoins est presque à l’arrêt, avec seulement 20 milliards de dollars de nouveaux stablecoins créés au cours des 30 derniers jours, un indicateur situé dans le 5e percentile très bas.

02 Signaux de divergence

La vulnérabilité du marché provient d’un désalignement entre plusieurs flux de données clés. Les flux de fonds ETF, l’activité de trading de stablecoins et les positions sur les contrats à terme, qui sont généralement synchronisés, présentent actuellement une divergence évidente.

Ce décalage entraîne un « calme apparent, courant souterrain ». Bien que le volume des contrats à terme ouverts ait diminué, les traders restants se tournent vers des positions longues à levier plus élevé, ce qui pousse le taux de financement à atteindre des percentiles supérieurs.

L’activité sur le marché des options envoie également des signaux à surveiller. Avec l’échéance de nombreux options la semaine dernière, 49 % de la valeur nominale des options Bitcoin et 43 % de celle des options Ethereum ont quitté le marché.

Les traders semblent préparer une consolidation récente, en adoptant des stratégies de vente de volatilité, tout en maintenant une exposition modérée aux risques haussiers.

03 Analyse des indicateurs techniques

D’un point de vue technique, Bitcoin et Ethereum montrent tous deux des signes pouvant indiquer un changement de tendance imminent, même si la tendance baissière est encore en cours.

L’indice de force relative (RSI) de Bitcoin est à 43 %, ce qui envoie un signal haussier ; tandis que son indice stochastique est à 30 %, indiquant un signal baissier. Selon le cadre de 10x Research, lorsque le RSI est inférieur à 30 % et que l’indice stochastique est inférieur à 10 %, cela peut présager d’un retournement haussier.

Bitcoin est actuellement à seulement 4,5 % d’un déclencheur de changement de tendance. À court terme, 88 421 dollars est une ligne de démarcation clé entre le marché haussier et baissier, tandis que le niveau de changement principal se situe à 98 759 dollars.

Ethereum présente également des caractéristiques techniques similaires. Son RSI est à 44 %, ce qui indique un signal haussier ; son indice stochastique est à 23 %, signalant un potentiel baissier. Ethereum est plus proche d’un déclencheur de changement de tendance, à seulement 5 %.

Pour Ethereum, il est crucial de surveiller de près le niveau clé de 2 991 dollars à court terme, tandis que le point d’observation principal pour un changement de tendance se trouve à 3 363 dollars.

04 Niveaux clés et prévisions de volatilité

Sur la base des données actuelles du marché et du niveau de volatilité, 10x Research prévoit les plages de négociation possibles pour Bitcoin et Ethereum dans une à deux semaines.

Pour Bitcoin, en tenant compte de sa volatilité réalisée sur 30 jours de 38,2 %, il y a une probabilité de 68 % que le prix évolue entre 82 800 et 92 100 dollars au cours de la semaine à venir.

Le marché dérivé actuel prévoit que les traders anticipent une volatilité de 3,1 % pour Bitcoin dans la semaine, ce qui pourrait s’étendre à environ 5,2 % dans la même période.

La volatilité attendue pour Ethereum est encore plus marquée. En utilisant sa volatilité réalisée sur 30 jours de 61,2 %, l’intervalle de confiance à 68 % pour la semaine à venir se situe entre 2 685 et 3 185 dollars.

Le marché anticipe une volatilité de 4,7 % pour Ethereum dans la semaine, qui pourrait s’étendre à près de 7,9 % dans la semaine suivante. Cette prévision reflète la tendance d’Ethereum à présenter une volatilité généralement plus élevée que celle de Bitcoin.

05 Sentiment du marché et flux de capitaux

Les indicateurs de sentiment du marché sont actuellement faibles. L’indice de cupidité et de peur pour Bitcoin est à 30, en baisse par rapport à 32 % il y a une semaine, ce qui indique un sentiment négatif à court terme.

Pour Ethereum, l’indice de cupidité et de peur est à 36 %, en recul par rapport à 47 % il y a une semaine, signalant également un sentiment négatif à court terme. Les données historiques montrent que lorsque ces indices tombent en dessous de 10 %, cela préfigure souvent une inversion haussière.

En ce qui concerne les flux de capitaux, les flux sortants vers les ETF Bitcoin et Ethereum persistent, exerçant une pression sur les actifs cryptographiques. Depuis la réunion de la Fed en octobre, 5,7 milliards de dollars ont quitté les ETF Bitcoin.

L’activité des stablecoins montre également des signaux préoccupants. La semaine dernière, 700 millions de dollars de stablecoins ont été détruits, un indicateur situé dans le 2e percentile très bas, généralement considéré comme un signal négatif.

Perspectives futures

Au 29 décembre, le prix du Bitcoin a rebondi à 89 497 dollars, tandis qu’Ethereum est revenu à la position clé de 3 011,81 dollars. Sous la surface, où le marché semble calme, les traders d’options vendent massivement la volatilité à court terme, ajustant leurs positions en vue d’un possible changement de tendance.

L’indice de peur et de cupidité faible contraste fortement avec la croissance silencieuse des positions haussières sur le marché dérivé. Alors que la majorité des investisseurs sont trompés par le calme apparent, ceux qui surveillent les flux de fonds ETF, l’activité de stablecoins et les positions sur les contrats à terme ont déjà entendu le premier signal d’un changement de tendance.

Le marché, avec un levier élevé et un volume de transactions en forte baisse, ressemble à un ressort comprimé, prêt à exploser, en attente d’un catalyseur capable de pousser le prix au-delà de 88 421 dollars ou 2 991 dollars, niveaux clés.