#数字资产市场动态 $ZBT Yen en resserrement, le coup de grâce arrive !

Le procès-verbal de la réunion de la Banque du Japon a été publié, et le marché des cryptomonnaies a commencé à être nerveux. La reprise économique, la hausse des salaires, l'inflation qui ne lâche pas, la banque centrale continue de resserrer sa politique monétaire — mais quelle est la véritable arme secrète derrière tout cela ? La inversion du carry trade en yen.

Réfléchissez aux dernières années, où les institutions mondiales empruntaient frénétiquement en yen pour investir dans les actifs cryptographiques, avec des marges bénéficiaires quasi gratuites. Maintenant, le taux de référence japonais a déjà augmenté à 0,75 %, un niveau proche du plus haut depuis près de trente ans. Avec la hausse du coût du crédit et l'anticipation d'une appréciation du yen, les institutions doivent liquider leurs positions. $TAKE $RVV Ces actifs deviennent alors la cible prioritaire de vente.

Que nous dit l’histoire ? Lors des trois dernières hausses de taux de la Banque du Japon, le bitcoin a chaque fois reculé de 20 % à 30 %, avec des ventes très agressives.

Mais la situation actuelle est un peu différente — la réaction du marché est plutôt divergente. L’anticipation de la hausse des taux a été digérée depuis longtemps, et après la concrétisation des nouvelles, les actifs cryptographiques ont plutôt oscillé puis se sont stabilisés. C’est l’ancien schéma du "acheter sur anticipation, vendre sur la réalité". La raison pour laquelle cela n’a pas craqué, c’est que la Réserve fédérale continue de baisser ses taux, ce qui a partiellement compensé l’impact de la remontée du capital en yen.

La question clé est : combien de temps cet équilibre peut-il durer ? Les salaires continuent d’augmenter, la pression inflationniste persiste, le cycle de hausse des taux de la Banque du Japon pourrait se prolonger, et le flux de liquidités provenant du carry trade pourrait continuer à déferler. Les actifs cryptographiques sont désormais profondément liés au secteur financier traditionnel, et une réduction des positions par les institutions entraîne une vente en chaîne. La contraction de la liquidité n’a pas encore montré tous ses effets, et le risque d’une correction profonde reste suspendu. Les investisseurs doivent rester vigilants, et suivre attentivement les orientations politiques.