Ceux qui sont restés devant leur écran à attendre les résultats de la réunion de la Fed en pleine nuit, n'ont probablement pas bien dormi hier soir.

D'après le contenu de la réunion, la position de la Fed est en réalité très claire — l'inflation est effectivement en train de diminuer, mais vouloir qu'ils relâchent leur politique facilement ? C'est rêver. Deux problèmes concrets se cachent derrière cela : d'une part, la récente paralysie du gouvernement a perturbé le rythme des données, les indicateurs économiques ne sont pas encore assez solides, et prendre des décisions hâtives comporte de grands risques ; d'autre part, le consensus interne est que, si une baisse des taux doit vraiment commencer, cela doit se faire de manière progressive, en observant la réaction du marché avant de définir le rythme suivant, et certainement pas de façon agressive en une seule étape.

Les voix qui réclament déjà une baisse des taux en janvier sont essentiellement des vœux pieux. Regardez à quel point la déclaration de la Fed est ferme — si elle envisageait vraiment de commencer en janvier, ses mots seraient déjà beaucoup plus doux, comme une confiserie molle, plutôt que cette posture de "prévision de refroidissement" actuelle.

Pour le marché des cryptomonnaies, cette réunion n'est ni une bonne nouvelle directe, ni une mauvaise nouvelle pure, c'est essentiellement une "attente de réalisation des prévisions". Le problème, c'est que le public particulier confond souvent "baisse des taux à venir" et "rythme de baisse des taux". Ceux qui ont vu la prévision de baisse des taux et se sont précipités avec enthousiasme n'ont pas fait attention au détail que "le rythme sera très doux". Ce que le marché craint réellement, ce n'est pas tant la mauvaise nouvelle en soi, mais l'écart entre la réalité et les attentes. Cette fois, la Fed a été claire, et à court terme, le marché risque probablement de suivre un rythme "d'oscillation dans une fourchette après une hausse" — il faut surtout faire attention à la tendance de clôture du mois ce soir, car si le rythme n'est pas bien calibré, cela pourrait coûter cher.