En 2025, le marché des contrats à terme perpétuels de cryptomonnaies a connu des liquidations forcées dépassant 154 milliards de dollars, marquant un effondrement systémique causé par un levier excessif, l'ignorance des alertes sur les taux de financement et des défaillances du mécanisme de risque des exchanges. L'événement le plus grave de l'année s'est produit du 10 au 11 octobre avec 19 milliards de dollars de liquidations, dont 80% à 90% des pertes proviennent de positions longues. Les analystes soulignent que les traders particuliers utilisent souvent un levier ultra élevé de 50 à 100 fois, transformant le marché en une « machine à liquidations », tandis que le mécanisme de désendettement automatique et les erreurs de tarification des taux de financement ont aggravé l'effondrement structurel.