Les procès-verbaux du FOMC montrent que la Fed s'inquiète du risque de pénurie de liquidités dans le système bancaire

Source : Yellow Titre Original : Actas del FOMC muestran que la Fed está preocupada por el riesgo de escasez de efectivo en el sistema bancario

Lien Original : https://yellow.com/es/news/actas-del-fomc-muestran-que-la-fed-está-preocupada-por-el-riesgo-de-escasez-de-efectivo-en-el-sistema-bancario Les procès-verbaux de la réunion de décembre de la Réserve fédérale ont révélé une inquiétude croissante quant à la suffisance de liquidités dans le système financier pour fonctionner sans problème.

Les procès-verbaux, publiés le 30 décembre, ont montré que les responsables de la politique monétaire se concentrent de plus en plus sur le degré de tension des marchés de financement à court terme, plutôt que sur la politique des taux d’intérêt.

Les responsables ont averti que les réserves du système bancaire avaient chuté à des niveaux « larges » où de petits changements dans la demande peuvent tendre la liquidité.

Le Comité fédéral du marché ouvert a réduit les taux de 25 points de base lors de sa réunion des 9 et 10 décembre, portant la fourchette cible à 3,50%-3,75%.

Que s’est-il passé

Les soldes de réserves ont diminué jusqu’à environ 2,9 billions de dollars.

Cela représente une baisse de 500 milliards de dollars par rapport aux niveaux de juin 2022, lorsque la Fed a commencé à réduire son bilan.

Les procès-verbaux citent des taux élevés sur le marché repo overnight, une expansion des écarts entre les taux du marché et les taux administrés par la Fed, ainsi qu’une utilisation accrue de la facilité permanente de repo.

Les responsables ont indiqué que ces pressions augmentaient plus rapidement que lors de la réduction du bilan de 2017-19.

La Fed commencera à acheter des titres du Trésor à court terme pour maintenir des réserves adéquates.

Les sondés s’attendent à environ 220 milliards de dollars d’achats au cours de la première année.

Les responsables ont également discuté de la suppression de la limite d’utilisation de la facilité permanente de repo et de préciser qu’il s’agit d’opérations normales et non d’une intervention d’urgence.

Des facteurs saisonniers, notamment les flux de paiements d’impôts vers les comptes du Trésor, pourraient drainer fortement les réserves au début de 2026 sans intervention.

Pourquoi c’est important

Les marchés de cryptomonnaies restent sensibles aux conditions de liquidité de la Réserve fédérale et aux signaux de politique monétaire.

Les achats de obligations du Trésor injectent de la liquidité dans le système financier, ce qui soutient potentiellement l’appétit pour les actifs risqués, y compris les monnaies numériques.

La prochaine réunion du FOMC aura lieu les 27 et 28 janvier 2026.

L’outil FedWatch de CME Group montre que les opérateurs attribuent une probabilité de 85,1 % au maintien des taux inchangés, contre une probabilité de 14,9 % d’une réduction d’un quart de point.