Les stablecoins ont connu une croissance record en 2025, avec la loi GENIUS ouvrant les vannes

Source : PortaldoBitcoin Titre original : Les stablecoins ont connu une croissance record en 2025, avec la Loi GENIUS ouvrant les vannes Lien original : Les stablecoins ont récemment connu leur meilleure année de l’histoire, avec une capitalisation qui a augmenté de 49 % en 2025, passant de 205 milliards de dollars en janvier à 300 milliards de dollars fin novembre.

La croissance exponentielle de la catégorie des stablecoins a été stimulée par des catalyseurs très puissants. Au cours des 12 derniers mois, les émetteurs de cette classe de cryptomonnaies ont obtenu un cadre réglementaire aux États-Unis, une plus grande clarté et la mise en œuvre du MiCA (Markets in Crypto-Assets) sur le marché européen, ainsi que l’adoption par les institutions.

Qu’est-ce que les stablecoins

Les stablecoins sont des cryptomonnaies conçues pour maintenir une parité de 1:1 avec des monnaies fiduciaires, comme le dollar américain ou l’euro. Les émetteurs conservent l’argent en réserve avec la promesse que les tokens peuvent être échangés contre la monnaie sous-jacente à tout moment. Deux des stablecoins les plus anciens et largement utilisés, le USDT de Tether et le USDC de Circle, existent depuis 2014 et 2018, respectivement.

La Loi GENIUS stimule la régulation

C’est en juillet de cette année que la Loi GENIUS (Genius Act.) a été adoptée, présentée par le sénateur Bill Haggerty en mai et approuvée par le Sénat en juin.

« L’adoption de la Loi GENIUS a été très importante. Elle a créé un cadre réglementaire fédéral pour les stablecoins que nous n’avions pas auparavant. Je pense donc que cela apporte de la clarté au marché. J’espère que cela résoudra au moins certains des risques liés aux stablecoins. C’est donc une étape très importante », a déclaré Timothy Massad, ancien président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Institutionalisation accélérée

Même avant la signature de la nouvelle loi, l’institutionnalisation des stablecoins était déjà bien engagée. Stripe a annoncé en mai des plans pour soutenir les réseaux de stablecoins dans plus de 100 pays.

PayPal a étendu le support du PYUSD aux réseaux Tron et Avalanche en septembre, juste au moment où sa stablecoin dépassait 1 milliard de dollars en circulation.

Circle a finalement lancé une IPO. Lorsque ses actions ont commencé à être négociées à la Bourse de New York le 30 juin, elle est devenue si populaire que la bourse a interrompu les négociations trois fois dans la première heure, le prix du token ayant plus que triplé en peu de temps.

Les défis persistent

Tout n’a pas été facile pour tous les émetteurs de stablecoins. En novembre, S&P Global Ratings a dégradé la stabilité du USDT de Tether à « faible », arguant que l’inclusion de Bitcoin dans ses réserves le rend plus vulnérable à des risques accrus si le prix du BTC chute brutalement.

Tether a déjà fait face à des préoccupations concernant la composition de ses réserves auparavant, en 2021, lorsque des critiques ont alerté sur ses participations en papiers commerciaux. Fin 2022, l’émetteur a affirmé avoir complètement éliminé la dette de ses réserves.

Approbations bancaires en cours

Plusieurs des plus grands émetteurs de stablecoins viennent d’obtenir une approbation provisoire pour des licences bancaires nationales. Circle, Ripple, Paxos, BitGo et Fidelity ont reçu une approbation provisoire pour obtenir des licences bancaires du Bureau du Contrôleur de la Monnaie (OCC).

« L’entrée de nouvelles banques dans le secteur bancaire fédéral est bénéfique pour les consommateurs, pour le secteur bancaire et pour l’économie », a déclaré Jonathan V. Gould, Contrôleur de la Monnaie. « Elles offrent un accès à de nouveaux produits, services et sources de crédit pour les consommateurs et garantissent un système bancaire dynamique, compétitif et diversifié. »

Plus de règles sont en préparation. En décembre, le président par intérim du FDIC, Travis Hill, a informé les législateurs que l’agence avait lancé le travail pour promulguer des règles afin de mettre en œuvre la Genius Act, en espérant proposer une structure d’application dès ce mois-ci et des normes prudentielles au début de l’année prochaine.