Lorsque la dette américaine dépasse 38 000 milliards de dollars et que le taux d'endettement du Japon grimpe à 230 % du PIB, ce n'est plus simplement une nouvelle économique — pour le marché des cryptomonnaies, c'est une question de vie ou de mort.

Commençons par les données. Qu'est-ce que cela signifie que la dette mondiale dépasse 235 % du PIB ? Le monde entier vit à crédit, parmi lesquels les États-Unis et le Japon jouent le rôle principal dans cette "course à l'endettement". La dette nationale américaine de 38 000 milliards de dollars répartie sur chaque Américain représente environ 100 000 dollars, ce qui revient essentiellement à faire un dépassement de la domination du dollar. Contracter de nouvelles dettes pour rembourser les anciennes, les flux de capitaux mondiaux continuent d’affluer dans le pool de dettes américaines — c’est là le point clé.

Une fois que la Fed augmente ses taux et réduit son bilan, les capitaux se replient vers les États-Unis, et les actifs à haut risque sont les premiers à être saignés. La récente volatilité à la baisse du Bitcoin s’inscrit dans cette logique.

Regardons aussi la situation du Japon, qui est encore plus préoccupante. Une dette de 9 000 milliards de dollars représentant 230 % du PIB, en d’autres termes, pour gagner 100 yens en un an, il faut rembourser 230 yens de dettes. Avec un vieillissement de la population grave et une pénurie de main-d'œuvre, la croissance économique est faible, et la Banque du Japon ne peut que créer de la monnaie pour maintenir la dette — ce jeu de "boire le poison pour apaiser la soif" finira tôt ou tard par faire dérailler la machine. Si le yen s’effondre, l’aversion au risque mondiale s’enflammera, l’or et les obligations américaines seront dévalisées, et qu’en est-il des cryptos, ces actifs à haut risque ? La fin est prévisible.

Ce n’est pas une inquiétude infondée, mais une problématique à prendre au sérieux dans le contexte actuel de la liquidité. Poursuivre aveuglément des cryptomonnaies à la mode, c’est comme nager en eaux peu profondes juste avant l’arrivée de la grande vague.