La Réserve fédérale en 2025 fait quelque chose d'inimaginable auparavant : elle passe discrètement du rôle de régulateur des taux d’intérêt à celui de participant à l’infrastructure cryptographique.

Pendant que tout le monde réfléchit encore à une éventuelle baisse des taux de la Fed, ses décisions ont déjà impacté le monde de la cryptographie. La suppression de l’approbation préalable pour les activités cryptographiques des banques, ainsi que le lancement de nouveaux comptes permettant aux institutions cryptographiques d’accéder directement au système de paiement de la banque centrale, chaque étape redéfinit les règles du jeu de l’argent et du pouvoir.

Derrière tout cela, un mastodonte se profile — un plan de restructuration de la liquidité de plus de 5 000 milliards de dollars est en cours, faisant du monde de la cryptographie un point d’ancrage principal.

**Comment le relâchement des politiques a changé le choix des banques**

En avril dernier, la Fed a fait quelque chose qui a surpris les banques traditionnelles : elle a abrogé le plan de supervision des activités cryptographiques, mis en place depuis seulement deux ans. Désormais, les banques n’ont plus besoin de s’agenouiller pour chaque projet de garde ou de prêt cryptographique pour obtenir une approbation.

JPMorgan, Citigroup et d’autres ont obtenu une autonomie — tant qu’elles intègrent leurs activités cryptographiques dans leur système de gestion des risques existant, elles peuvent agir en toute confiance.

Le tournant le plus crucial a eu lieu en juin. La Fed a clairement indiqué : ne plus utiliser le « risque réputation » comme excuse pour freiner les banques. Autrefois, les banques évitaient la coopération avec la cryptographie par peur de critiques publiques, mais cette barrière psychologique a été brisée. Les banques peuvent désormais entrer sur le marché en toute légitimité.

Ces changements ne sont pas de simples ajustements, mais une refonte complète de l’écosystème.