Regardez ces données : le ratio de la performance des altcoins à petite capitalisation par rapport à Bitcoin vient d'atteindre un nouveau plus bas historique. Qu'est-ce que cela signifie ? La plupart des analystes on-chain considèrent cela comme un signal de fond pour les petites cryptomonnaies.

Pourquoi cette interprétation ? La clé réside dans la sensibilité particulière de ce ratio à la liquidité mondiale. L'expérience historique montre que les altcoins par rapport à Bitcoin peuvent rebondir fortement, à deux conditions — le lancement de la politique de relâchement quantitatif ou une hausse de la tolérance au risque sur le marché. Curieusement, en 2026, ces deux conditions pourraient être réunies.

Commençons par la Réserve fédérale. Le 1er décembre dernier, la Fed a officiellement mis fin à la réduction de son bilan. Par la suite, pour maintenir la liquidité du système bancaire, elle a continué à acheter des obligations via des opérations de marché ouvert. En seulement quelques semaines en décembre, les actifs ont augmenté de 45,5 milliards de dollars. Selon le plan, en 2026, la Fed prévoit d’acheter entre 350 et 550 milliards de dollars de dettes à court terme chaque mois, ce qui pourrait représenter une injection de liquidités annuelle de l’ordre de 5500 milliards de dollars. Nous sommes déjà dans une phase d’expansion du bilan et de baisse des taux d’intérêt simultanément.

Il y a aussi des incertitudes politiques. À la mi-mai, le mandat du président actuel de la Fed prendra fin, et le nouveau président devrait être annoncé ce mois-ci. Le style de sélection de Trump est très clair — il privilégie ceux qui obéissent. Que ce soit Waller, Haskett ou Waller, le résultat sera essentiellement le même : continuer à baisser les taux.

La chaîne logique est donc claire — liquidité abondante + politique accommodante = environnement favorable à l’activité des actifs risqués. Mais il faut rappeler que toutes les altcoins ne retrouveront pas leur valeur ; seuls les projets solides, soutenus par de fondamentaux solides, pourront en profiter. Il faut gérer ses positions prudemment, rester flexible face aux opportunités, car l’investissement n’est pas un jeu de hasard.