Un cas d'investissement classique peut toujours illustrer le propos. Au début octobre 2011, le géant de la technologie a connu un changement clé de ses dirigeants, le successeur prenant la relève. À ce moment précis, un investisseur expérimenté a en revanche renforcé ses positions dans les actions de cette entreprise — la construction de sa position a été achevée en novembre.

Cette décision peut sembler audacieuse, mais elle reflète en réalité une logique d'investissement profonde : acheter des actions, c'est essentiellement acheter une entreprise, et non une personne. Les entreprises véritablement dignes d'investissement tirent leur vitalité de leur culture d'entreprise et de leur modèle commercial au cœur, et non d'un seul leader.

La raison pour laquelle cet investisseur a osé miser à ce moment sensible provient de sa compréhension approfondie de cette entreprise — il a vu ce qui soutient la progression continue de cette société : une quête obsessionnelle d'innovation et une persévérance inébranlable dans la concentration. Ces qualités sont depuis longtemps intégrées dans l'ADN de l'entreprise, et ne vacillent pas à cause d’un simple changement de direction.

Cela nous enseigne : le sommet de l'investissement consiste à vraiment comprendre une entreprise.